大學(xué)財(cái)務(wù)管理總結(jié)

201*年下學(xué)期201*級(jí)《財(cái)務(wù)管理I》課程期末考試

（A）卷商學(xué)院201*級(jí)財(cái)管專業(yè)

一、單選題

1、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為（A）

A、P=F（1+i）B、P=F（1+i）C、P=A{[（1+i）-1]/i}D、P=A[1-（1+i）]/i2、下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（D）A、已獲利息倍數(shù)B、產(chǎn)權(quán)比例C、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、流動(dòng)比率

3、一項(xiàng)1000萬德借款，借款期3年，年利率為8%，若每年半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率高出名義利率（C）

A、4%B、0.24%C、0.16%D、0.8%

4、某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為12%，期限3年，每年付息一次的公司債券。假定發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為10%，則其發(fā)行價(jià)格為（B）A、1000元B、1050元C、950元D、980元

5、在正常經(jīng)營情況下，只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（A）A、大于1B、與銷售量成正比C、與固定成本成反比D、與風(fēng)險(xiǎn)成反比6、按照優(yōu)先股股東能參與剩余利潤的分配為標(biāo)志，可將優(yōu)先股分為（C）A、累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C、參與優(yōu)先股和不參與優(yōu)先股D、可分配優(yōu)先股和不可分配優(yōu)先股

7、某發(fā)行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12%，發(fā)行費(fèi)用為5%，公司所得稅率為33%。該債券采用溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為600萬元，該債券的資金成本為（B）A、8.46%B、7.05%C、10.24%D、9.38%8、普通年金是（C）

A、永續(xù)年金B(yǎng)、預(yù)付年金C、每期期末等額支付的年金D、每期期初等額支付的年金9、在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，公式的分子為（C）

A、平均存貨成本B、期末存貨成本C、產(chǎn)品銷售成本D、產(chǎn)品銷售收入

10、若某企業(yè)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中普通股的比重（市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)）為75%，在普通股籌資方式下，資金增加額在0-22500元范圍內(nèi)的資金成本為15%，超過22500元，資金成本為16%，則該企業(yè)籌資總額分界點(diǎn)位（B）

A、201*0元B、30000元C、60000元D、150000元

11、在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系的是（C）

A、剩余政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加額外股利政策為12、現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（C）

A、流動(dòng)性差，營利性差B、流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng)C、流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差D、流動(dòng)性強(qiáng)，營利性弱13、凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（C）A、資產(chǎn)負(fù)債率B、產(chǎn)權(quán)比率C、權(quán)益乘數(shù)D、市盈率14、在個(gè)別資本成本計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響的是（C）A、優(yōu)先股成本B、普通股成本C、留存收益成本D、債券成本

15、某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（B）

A、4.95%B、5%C、5.5%D、9.5%

-nnn

n16、折舊具有抵稅的作用，由于折舊而減少的所得稅可用下列公式（A）計(jì)算A、折舊額×所得稅稅率B、折舊額×（1-所得稅稅率）C、（總成本-折舊）×所得稅稅率D、付現(xiàn)成本×所得稅稅率17、在下列項(xiàng)目項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)指標(biāo)中，未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的是（D）A、折現(xiàn)值B、內(nèi)部收益率C、盈余指數(shù)D、回收期18、當(dāng)某獨(dú)立投資方案的凈現(xiàn)值大于0時(shí)，則內(nèi)部收益率（D）

A、一定大于0B、一定小于0C、小于設(shè)定的折現(xiàn)率D、大于設(shè)定的折現(xiàn)率19、企業(yè)制度的信用條件內(nèi)容不包括（D）

A、基本信用期限B、確定折扣期限C、確定現(xiàn)金折扣D、確定收賬方法20、在基本模型下確定存貨的經(jīng)濟(jì)批量時(shí)，通常應(yīng)考慮的成本包括（D）A、訂貨成本B、儲(chǔ)存成本C、缺貨成本D、訂貨成本和儲(chǔ)存成本

二、多項(xiàng)選擇題

1、利潤最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)的缺陷有（ABC）

A、沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值B、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系C、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D、股份稀釋問題

2、必須同時(shí)利用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表才能計(jì)算指標(biāo)有（ABDE）

A、ROAB、銷售利潤率C、利息保障倍數(shù)D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E、ROE3、以下關(guān)于債券的價(jià)格和利率的關(guān)系論述正確的是（ACE）

A、當(dāng)票面利息率>市場(chǎng)利率，價(jià)格>票面價(jià)值B、當(dāng)票面利息率>市場(chǎng)利率，價(jià)格于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（√）

6、最有資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資金結(jié)構(gòu)。（）

7、β系數(shù)實(shí)際上是不可分散風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)，用于反映個(gè)別證券收益的變動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)收益變動(dòng)的靈敏程度。（√）

8、一般來說，市盈率比率越高，企業(yè)未來的成長潛力越高，所以該比率越高越好。（）9、在互斥項(xiàng)目的評(píng)價(jià)上，凈現(xiàn)值法與內(nèi)部收益率法將得出一致的結(jié)論。（）

10、如果企業(yè)放款信用標(biāo)準(zhǔn)，則會(huì)增加銷售量，減少企業(yè)的壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。（）

四、計(jì)算題（共50分，其中第1題11分，第2題11分，第3題8分，第4題11分，第5題9分）

1、某企業(yè)期末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式見下表：

資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)明）

資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈值總計(jì)期末數(shù)2500029400043201*負(fù)債與所有者權(quán)益應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金長期負(fù)債實(shí)收資本未分配利潤總計(jì)期末數(shù)25000300000已知：（1）期末流動(dòng)比率=1.5（2）期末權(quán)益乘數(shù)（3）本期存貨周轉(zhuǎn)率=4.5次（4）本期銷售成本=315000元（5）期初存貨=期末存貨

要求：分別計(jì)算期初、期末存貨、應(yīng)收賬款凈額、應(yīng)付賬款、長期負(fù)債、未分配利潤的金額。

2、CR公司在過去的5年來一直以每年30%的速度增長。你認(rèn)為這一增長速度最多還能持續(xù)3年，然后公司的年增長速度將降為10%。若這一增長速度將一直持續(xù)下去，請(qǐng)回答以下問題：（已知該公司剛發(fā)放了5每股的股利，而該股票的必要收益率為20%。）（1）股票當(dāng)前的價(jià)值Po是多少？

（2）一年后和兩年后的預(yù)期股價(jià)P1、P2是多少？201*年上學(xué)期20級(jí)《財(cái)務(wù)管理》課程期末考試A卷

一、單選題（每小題1分，共10分）

1、財(cái)務(wù)管理應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一般原則是（）

A、回避原則B、冒險(xiǎn)原則C、集中化原則D、分散化原則2、一直某證券的貝塔系數(shù)為1.8，則該證券（）A、無風(fēng)險(xiǎn)B、與證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致C、低于證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)D、高于證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)3、下列指標(biāo)中能反映企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力的指標(biāo)是（）

A、資產(chǎn)負(fù)債率B、現(xiàn)金比率C、市盈率D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4、可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的股利政策是（）

A、剩余股利政策B、固定股利政策或穩(wěn)定增長股利政策C、固定支付率股利政策D、低正常股利加額外股利政策

5、某企業(yè)按年率10%從銀行借款100萬元，銀行要求維持10%的補(bǔ)償性余額，則其實(shí)際利率為（）A、10%B、11%C、11.11%D、12%

6、某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為-40萬元，則說明該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（）貼現(xiàn)率。A、大于B、等于C、小于D、不能確定

7、在其他因素不變的情況下，企業(yè)采用積極的收賬政策，可能導(dǎo)致的后果是（）A、壞賬損失增加B、應(yīng)收賬款投資增加C、收帳費(fèi)用增加D、平均收賬期延長8、企業(yè)的法定公積金應(yīng)當(dāng)從（）

A、利潤總額B、稅后凈利潤C(jī)、營業(yè)利潤D、營業(yè)收入9、在下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于非折現(xiàn)指標(biāo)的是（）

A、現(xiàn)值指數(shù)B、投資回收期C、內(nèi)部收益率D、凈現(xiàn)值

10、在信用條件為“2/10,N/30”時(shí)，如果企業(yè)不取得現(xiàn)金折扣，在第30天付清貨款，則其機(jī)會(huì)成本為（）

A、36.73%B、37.63%C、73.63%D、63.63%

二、多選題（每小題2分，共10分）

1、有關(guān)企業(yè)價(jià)值與報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系的正確表述是（）

A、企業(yè)價(jià)值與預(yù)期的報(bào)酬成正比B、企業(yè)的價(jià)值于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比C、在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，報(bào)酬越高企業(yè)的價(jià)值越大D、在報(bào)酬不變時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越高企業(yè)的價(jià)值越大E、在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到最佳平衡時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大2、下列項(xiàng)目中，屬于投資項(xiàng)目的營業(yè)現(xiàn)金流出量有（）

A、債券投資收入B、營業(yè)現(xiàn)金收入C、稅收收入D、固定資產(chǎn)殘值收入E、收回原墊支的流動(dòng)資金

3、下列成本中，屬于現(xiàn)金持有成本的是（）

A、現(xiàn)金折扣成本B、機(jī)會(huì)成本C、壞賬成本D、管理成本E、短缺成本4、股票回購可以（）

A、使公司擁有可供出售的股票B、減少現(xiàn)金流出C、防止被他人收購D、改變公司結(jié)構(gòu)E、消化企業(yè)多余的現(xiàn)金

5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提條件下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)有（）A、降低企業(yè)資金成本B、降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C、加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D、提高企業(yè)經(jīng)營能力三、辨析題（20分）

1、市盈率越高的股票，其投資的風(fēng)險(xiǎn)也越大（√）2、利用商業(yè)信用籌資沒有成本（）

3、企業(yè)籌集的資本金，在企業(yè)經(jīng)營期間可根據(jù)情況抽回。（√）

4、無論是經(jīng)營杠桿系數(shù)變大，還是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)變大。都可以導(dǎo)致企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)變大。（√）

5、投資回收期不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮回售期滿后的現(xiàn)金流量狀況。（√）6、企業(yè)利潤總額是繳納所得稅的依據(jù)。（）

7、在個(gè)別資本成本一定的情況下，企業(yè)綜合資本成本的高低取決于資本結(jié)構(gòu)。（√）8、冒險(xiǎn)的籌資策略是將部分的短期流動(dòng)資產(chǎn)由長期資金來融通。（）

9、折舊方法不影響稅前現(xiàn)金凈流量，但影響稅后現(xiàn)金凈流量。因此，這種影響是有所得稅的存在引起的。（）

10、最佳的資本結(jié)構(gòu)是是企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。（）

四、簡(jiǎn)述題（每小題5分，共10分）

1、列舉主要的資本結(jié)構(gòu)原理的名稱。

2、列舉企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)。

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1、財(cái)務(wù)管理是以公司理財(cái)為主體，以金融市場(chǎng)為背景，研究公司資本取得與使用的管理學(xué)科。

2、財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)：投資、融資、決策、監(jiān)管主計(jì)長和司庫的工作。3、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是利潤最大化和股東財(cái)富最大化。

4、與利潤最大化相比，將股東財(cái)務(wù)最大化作為理財(cái)目標(biāo)具有其積極的方面，主要表現(xiàn)在：（1）股票的內(nèi)在價(jià)值是按照投資者要求的收益率折現(xiàn)后的現(xiàn)值，這一指標(biāo)考慮了獲得收益的時(shí)間因素和風(fēng)險(xiǎn)因素；（2）股票價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值，股東財(cái)富最大化在一定程度上可以克服公司在追求利潤上的短期行為，保證了公司的長期發(fā)展；（3）股東財(cái)富最大化能夠充分體現(xiàn)公司所有者對(duì)資本保值與增值的要求。

5、按照索取權(quán)獲得方式的不同，可分為固定索取權(quán)(fixedclaims)、剩余索取權(quán)(residualclaims)、和或有索取權(quán)(contingentclaims)三種。股東對(duì)公司收益的索取權(quán)是一種剩余索取權(quán)。

6、按照取得收益的先后順序：債權(quán)人-優(yōu)先股股東-普通股股東。債權(quán)人分配固定股息。

7、Ⅰ、單一支付款項(xiàng)的終止和現(xiàn)值

復(fù)利終值FVPV(1r)n其中(1r)n稱為復(fù)利終值系數(shù)，記作（F/P,r,n）復(fù)利現(xiàn)值PVFV(1r)n其中(1r)n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/F,r,n）

(1r)n1(1r)n1Ⅱ、普通年金終值FVA其中稱為年金終值系數(shù)，

rr（F/A，r,n）

1(1r)n1(1r)n普通年金現(xiàn)值PVA其中稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作

rr（P/A,r,n）

(1r)n11(1r)n111]其中1稱為預(yù)付年金Ⅲ、預(yù)付年金終值FVA[rr終值系數(shù)，記作[（F/A,r,n+1）-1]

1(1r)(n1)1]AA(P/V,r,n1)其中預(yù)付年金現(xiàn)值PVA[r1(1r)(n1)1稱為預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，記作[（P/A,r,n-1）+1]。故以上公式亦寫作

rPVA[(P/A,r,n1)1]或PVA(P/A,r,n)(1r)

1(1r)n]當(dāng)n→∞時(shí)，(1r)n的極限為零，故Ⅳ、永續(xù)年金現(xiàn)值PVA[r1rⅤ、增長型永續(xù)年金現(xiàn)值（已知第0期現(xiàn)金流量為C0，每年增長率為g，求現(xiàn)值PV）

上式也可寫為PVAPVC0(1g)C1

rgrg8、通常將以年為基礎(chǔ)計(jì)算的利率稱為名義年利率APR，將名義年利率按不同利息期調(diào)整后的利率稱為有效利率（effectiveannualrate,EAR）。設(shè)一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)為m次，名義年利率APR為rnom,則有效利率EAR的調(diào)整公式為：

EAR(1rnomm)1如果每年復(fù)利一次，則EAR和APR相等；隨著復(fù)利次數(shù)的m增加，EAR逐漸趨于一個(gè)定值。

9、系列支付款項(xiàng)可以分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。

10、利率由三大因素構(gòu)成：真是無風(fēng)險(xiǎn)利率(RRFRrealrisk-freerate)、預(yù)期通貨膨脹率I(inflation)及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)RP(riskpremium)。用公式表示為：利率r=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率=（1+名義無風(fēng)險(xiǎn)利率）/（1+預(yù)期通貨膨脹率）-1

FV1(1r)nFV11、債券分為零息債券PV和定息債券PVInn(1r)r(1r)I=債券面值×息票率（票面利率）。若息票率＞r必要收益率為溢價(jià)發(fā)行。若息

票率＜r必要收益率為折價(jià)發(fā)行。若息票率=r必要收益率為平價(jià)發(fā)行。P55例4-1

12、收益率股價(jià)模型中的收益率可以分為兩大類：到期收益率和收回收益率。債券到期收益率(yieldtomaturity,YTM)是指?jìng)�券按�?dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購買并持有至到期日所產(chǎn)生的預(yù)期收益率。

13、債券價(jià)值主要由息票率、期限和收益率（市場(chǎng)利率）三個(gè)因素決定。P59-P61

14、現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的原則：實(shí)際先進(jìn)流量原則和增量現(xiàn)金流量原則。判斷增量現(xiàn)金流量，決策者會(huì)面臨四個(gè)問題：附加效應(yīng)，沉沒成本，機(jī)會(huì)成本，制造費(fèi)用。其中機(jī)會(huì)成本不計(jì)入現(xiàn)金流量。

15、凈運(yùn)營成本（NWC）是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的差額。NWC=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+存貨-應(yīng)付賬款△NWCt=NWCt-NWCt-1

16、現(xiàn)金凈流量=（銷售收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率

折舊是因?yàn)闇p少了所得稅的支出

17、在確定項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)，還需注意以下兩個(gè)問題：（1）項(xiàng)目現(xiàn)金流量中不包括利息費(fèi)用。（2）估計(jì)通貨膨脹對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資本成本（折現(xiàn)率）的影響時(shí)，應(yīng)遵循一致性原則。

18、投資項(xiàng)目評(píng)估準(zhǔn)則包括：凈現(xiàn)值準(zhǔn)則、內(nèi)部收益率準(zhǔn)則、獲利指數(shù)準(zhǔn)則、投資回收期準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)收益率準(zhǔn)則。P77

19、凈現(xiàn)值（netpresentvalue,NPV）是反映投資項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的指標(biāo)。一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是指在整個(gè)建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量按一定的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值之和。其公式為：

NPVt0nNCFtPV()PV()。t(1r)在無資本約束的情況下，接受凈現(xiàn)值大于等于0的項(xiàng)目，放棄凈現(xiàn)值小于0的項(xiàng)目。當(dāng)一個(gè)投資項(xiàng)目有多種方案可供選擇時(shí)，選擇凈現(xiàn)值最大的方案。

20、內(nèi)部收益率（internalrateofreturn,IRR）是指項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率或現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等時(shí)的折現(xiàn)率。如果IRR大于或等于項(xiàng)目項(xiàng)目資本成本或投資最低收益率，則接受該項(xiàng)目；反之，則棄之

21、獲利指數(shù)（profitabilityindex,PI）又稱現(xiàn)值指數(shù)，是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量（NCF）現(xiàn)值與初始投資額（I0）的比率。其公式為：PIPV(NCF)I0接受活力指數(shù)大于或等于1的項(xiàng)目，放棄獲利指數(shù)小于1的項(xiàng)目。

22、投資回收期（paybackperiod,PP）是指通過項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量來回收初始投資所需要的時(shí)間PPT-1第T-1年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值

第T年的現(xiàn)金凈流量如果投資回收期小于基準(zhǔn)回收期（公司自行確定或根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定），接受該項(xiàng)目；反之，則放棄該項(xiàng)目。

23、會(huì)計(jì)收益率（accountingrateofreturn,ARR）是指投資項(xiàng)目年平均凈收益與該項(xiàng)目年平均投資額的比率。會(huì)計(jì)收益率年平均凈收益100%

年平均投資總額如果會(huì)計(jì)收益率大于基準(zhǔn)會(huì)計(jì)收益率，則接受該項(xiàng)目；反之，則棄之。24、在完善的市場(chǎng)交易條件下，投資者要求的收益率與該投資提供的預(yù)期收益率在數(shù)值上是相等的。

25、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等公司外部因素的不確定性產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如通貨膨脹、利率和匯率的波動(dòng)、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化、戰(zhàn)爭(zhēng)、政權(quán)更迭、所有制改造等。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由綜合因素導(dǎo)致的，這些因素是個(gè)別公司或投資者無法通過多樣化投資予以分散的。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱公司特有風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由于經(jīng)營失誤、勞資糾紛、新產(chǎn)品試制失敗等因素所產(chǎn)生的個(gè)別公司的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由單個(gè)、特殊因素所引起的，由于這些因素的產(chǎn)生是隨機(jī)的，因此可以通過多樣化的投資來分散。P102-P1

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