財務分析總結報告

王府井企業(yè)201*年財務分析報告

籌資活動分析:

營業(yè)分析：根據(jù)上表水平分析，我們可以得到結論：報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入

1,394,622.99萬元，同比增長25.66%，其中主營業(yè)務收入實現(xiàn)1,353,702.13萬元，同比增長25.32%；營業(yè)利潤65,299.99萬元，同比增長25.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤37,603.07萬元，同比下降2.16%，扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤

40,778.70萬元，同比增長15.04%。

所有者權益變動情況：其中我們可以看出，所有者權益對其影響更為重要，

尤其是盈余公積金，它同比增長了86.85%。原因在于盈余公積較期初增加主要是報告期提取法定公積金和任意盈余公積金所致。而增長第二多的是資本公積金，原因在于：資本公積較期初增加主要是報告期公司可轉換債券轉換成公司股票影響所致。

應交稅費變動情況：在負債欄里可以看吃應交稅費的變動較大，原因是：應交

稅費較期初增加主要是未交增值稅及應繳企業(yè)所得稅增加所致。

財務杠桿分析：在企業(yè)資本規(guī)模和資本結構一定的條件下，企業(yè)從息稅前利潤中

支付的債務利息是相對固定的，當息稅前利潤增多時，（王府井增90072866.09元）每1元的息稅前利潤所負擔的債務利息會相應地降低，因此在201*年王府井的債務利息是相應減低的，扣除企業(yè)所得稅后可分配給企業(yè)權益資本所有者的利潤就會增加，在此增加了18479219.02元，從而王府井較上一年度給所有者帶來了額外的收益。

在財務杠桿的作用下，當息稅前利潤下降時，稅后利潤下降的更加快，從而給企業(yè)權益資本所有者造成財務風險。在之前，已經算了財務杠桿系數(shù)為0.75.財務杠桿系數(shù)越小，企業(yè)財務杠桿利益和財務風險就會越小。

從整體來看，較上一年的營業(yè)來看，本年營業(yè)仍在增長，起息稅前利潤較上一年度有所幅度的增加。

投資活動分析：

資產結構優(yōu)化分析：利用有關的信息，對王府井的固流結構進行優(yōu)化分析。

首先，王府井201*年的固流結構為1：1.65，說明該公司采取的是適中的固流結構策略。在該種情況下，通常是固定資產存量與流動資產存量的比例保持平均水平。在該情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風險一般。其次，王府井屬于商品零售業(yè)，因此應該保持流動資產比重高

于固定資產；另外由于它屬于上市公司，資產具有一定的規(guī)模�；I資能力強，因此可以適當?shù)慕档推淞鲃淤Y產的比重。王府井企業(yè)屬于商品零售業(yè)，因此其流動資產比例較高應該屬于明智的決策方式。

貨幣資金的分析：貨幣資金較201*年增加主要是預收客戶款增加以及經營積

累增加所致。這應該屬于一中正常的增長趨勢。但賬面上存在的近30億貨幣資金的事實，也說明該公司對貨幣資金沒有及時充分的進行利用，這一方面可能是沒有更好的投資機會，另一方面可能是為了未來的大筆現(xiàn)金支出做準備。通過資產負債表可以看出。該企業(yè)的應付賬款金額為1407325410.15元。因此，該企業(yè)存有大筆的貨幣資金的原因應該是上述的第二點。

應收賬款分析：根據(jù)資產負債表可以看出，該企業(yè)201*年應收賬款交201*年

相比，增加了2630654.99元，增長率為3.877534%，這個比例應該屬于合理的增長。

其他應收賬款分析：與201*年相比，201*年的其他應收賬款減少了-2637762.69

元，從報表附錄中可以看出，起較少的原因大多數(shù)是因為預付賬款的增加。

存貨分析：分析可知，本年度存貨減少了27657007.37元，減少了9.07%。這表明

了存貨的實物量減少。見垂直分析下方

長期股權投資分析：從水平分析表中可以看出201*年的長期股權投資較201*

年是減少2548009.38元，減少率為2.19%，處置長期股權投資，其賬面價值與實際取得價款的差額，計入當期投資收益。采用權益法核算的長期股權投資，因被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動而計入所有者權益的，處置該項投資時將原計入所有者權益的部分按相應比例轉入當期投資收益。股權投資在其總的所有者權益中所占的比重越來越小了。

存貨分析：從上面的表格可以看出，本年度的存貨總額無論是從賬面價值還是從賬

面余額來看，都是有所減少的。其中，賬面余額減少的原因主要是由于已完工開發(fā)產品的減少為主，庫存商品的存量有所下降，不過不是變化的很大，只需要注意不要讓庫存沒貨導致斷貨，這一現(xiàn)象可能也說明了該企業(yè)的銷售不錯，企業(yè)在持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。從垂直分析表中可以看出來，整個企業(yè)的營運，存貨所占的比例不是特別大。從財務報告附注中我們可以看出，存貨所用的計價方式

存貨可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù):庫存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨，其可變現(xiàn)凈值按該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定；為執(zhí)行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價格為基礎計算；企業(yè)持有存貨的數(shù)量多于銷售合同訂購數(shù)量的，超出部分的存貨可變現(xiàn)凈值以一般銷售價格為基礎的計算。

存貨取得和發(fā)出的計價方法：存貨實行永續(xù)盤存制，購入庫存商品實行進價核算,并以各種商品的實際成本入賬；銷售庫存商品采用先進先出法核算；開發(fā)成本按開發(fā)用土地房屋、配套設施和代建工程開發(fā)過程中所發(fā)生的各項費用入賬，完工時，根據(jù)房屋建筑物用途按面積分別分攤到開發(fā)產品成本、無形資產或固定資產中。低值易耗品和包裝物在領用時一次計入成本費用。用時一次計入成本費用。

存貨跌價準備的計提方法:期末存貨按成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計價；期末，在對存貨進行全面盤點的基礎上，對于存貨因遭受毀損、全部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本等原因，預計其成本不可收回的部分，提取存貨跌價準備。

如果以前年度減記存貨價值的影響因素已經消失的，減記的金額應當予以恢復，并在

原先計提的存貨跌價準備的金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。存貨的盤存制度：實行永續(xù)盤存制。公司定期對存貨進行清查，盤盈利得和盤虧損失計入當期損益。

分配活動分析

從表中可以看出201*年王府井企業(yè)的所有者權益應該是呈現(xiàn)下降的趨勢的，并且未分配利潤較201*年先比也同樣出現(xiàn)了下滑的趨勢。這說明了該企業(yè)的經營情況不是很好，收益較去年有所下降。

經營活動分析

水平分析表：本年度的利潤總額較上一年減少了207846540.40元，減少率為55.64%。

減少的主要原因在于所得稅費用的變動所引起的。并且通過分析，我們可以看出營業(yè)外收入有所增加，增加額是9062，,96.66元。增加率為364.35%，而營業(yè)外支出也在大幅度的增加，增加額為1499914.37元。增加率高達了879.10%。而有所如此大幅度的增減卻出現(xiàn)在營業(yè)外支出和收入里，而主營業(yè)務的增加率還無法達到這樣的程度，因此我認為這樣的增減和營業(yè)利潤的收入反應了企業(yè)發(fā)展不是特別的健康。由上表我們不難看出，與上年相比，201*年王府井企業(yè)的凈利潤是呈下降趨勢的，與上年相比總共減少了187506540.18元，減少率為50.76%，再觀察，發(fā)現(xiàn)減少的原因在于營業(yè)成本的大幅度增加，而銷售量則屬于下降趨勢，所以導致利潤的下降。并其，營業(yè)外支出的增加比率大幅度增加，達到800%以上，同時投資收益與201*年相比也是大幅度下降的。綜合上述的各種情況，因此導致了201*年王府井集團整體的利潤是下降的。

垂直分析表：由表可以看出，王府井企業(yè)201*年度各項財務成果的構成情況。營業(yè)利

潤占營業(yè)收入的7.99%，比上年度的23.81%減少了15.83%；本年度利潤總額的構成為

165693387.39元，占營業(yè)收入的比重為8.49%，與上年度的23.96%相比，減少了15.47%；本年度的凈利潤的構成為9.32%，比上年的23.7%減少了14.37%�？梢姡瑥钠髽I(yè)的利潤構成來看，盈利能力較上年度都有所下降。各項財務成果結構減少的原因，從營業(yè)利潤結構增長看，主要是由于營業(yè)成本的大幅度的增加，各項費用都在增加。所以導致最后的利潤有所下降。

地區(qū)分布表：從水平分析表中可以看出在所有地區(qū)中本年度的營業(yè)利潤都有所增加�？傤~增加了2，847,407,150.09元從表中得知華北地區(qū)是所有地區(qū)中營業(yè)收入最多的地區(qū)，然而它并不是增加額最多的地區(qū)，中南地區(qū)較上一年度的營業(yè)收入相比，增加而是最多的一個地區(qū)。再看營業(yè)利潤，中南地區(qū)的營業(yè)利潤的增加量是最多的，而華北遠不能地區(qū)則叫上一年度減少了201*77435.80元。成本總額在整一年4個地區(qū)都是增加了。因此資產的總額和負債總額的增加屬于成本費用總額增加所影起的。總而言之，從整體情況來看，盡管營業(yè)收入是在增加的。不過企業(yè)的盈利水平有明顯的下降。

從表中看出，華北地區(qū)201*年營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比例6.07%較201*年的11.85%相比是有所下降的，原因主要在于成本費用總額占營業(yè)收入的比重略有增加，由201*年的88.15%增加到了201*年的93.93%。而中南地區(qū)的營業(yè)利潤的比重較201*年略有增加，原因同樣在于成本費用的減少。西南地區(qū)的營業(yè)利潤的比重較201*年看是下降了，通過觀察發(fā)現(xiàn)原因應該在于資產總額的增加和負債總額的減少等細微的因素所影起的。西北地區(qū)：西北地區(qū)的營業(yè)利潤較201*年來看是有所增加的，看表看到字長總額有大幅度的增加，因此，這可能就是導致最終營業(yè)利潤增加的原因了。最后，看到總體而言，營業(yè)利潤的增減變換不是很大�？傮w與上年相比保持在一個較為平衡的狀態(tài)。

財務分析：

流動比率：可以看出不論是201*年還是201*年，王府井企業(yè)的流動比率均小于

200%，就以王府井集團最為零售業(yè)這一點來看，當它的流動比率小于200%，它的償債能力都是較差的。不過201*年與201*年相比，則它的償債能力是有所提高的，但是它的總體依然不是那么的理想。不過當我們結合了他的資產負債表可以看出它的流動資金和201*年相比有很大的提高，流動資產的可變現(xiàn)能力提高，賬面價值高于市場的價值。

速動比率：從計算中可以看出，王府井企業(yè)的短期償債能力就201*年和201*年

相比，短期償債能力是提高的，這是因為速動資產規(guī)模降低，存貨周轉加快的原因�？墒蔷蛷目傮w來看，速動比率均小于100%，說明了企業(yè)的償債能力不是那么的理想。

現(xiàn)金比率：從結果可以看出201*年貨幣資金率比201*年有很大的上升，可是從總

體來看，201*年的貨幣資金較高，說明了企業(yè)的短期償債能力是有很大的提高的，綜合企業(yè)的流動比率，速動比率來看，而這段指標均不理想，但在企業(yè)的流動資產結構中，資金比列還是比較的大的。所以依然認為企業(yè)的總體償債能力還不錯。

營運資本：從數(shù)據(jù)中可以分析到王府井企業(yè)的營運資本在201*年和201*年兩年

里都是屬于負的，說明了該企業(yè)可以用于償還流動負債的資金不足，企業(yè)的短期償債能力不足，債權人收回債權的安全性不高。而201*年的營運資本較201*年的相比有所提高。而導致它依然為負的原因則是在于當期流動資產增長速度慢于流動負債增長的速度所導致的。

應收賬款周轉率：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資

金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。計算得出的結果可以讓我們看到201*年與201*年相比，應收賬款的周轉率是明顯的提高的。而應收賬款周轉所用的時間在減少，所以該公司應收賬款流動性不錯，管理水平較好；存貨占用水平較低，營業(yè)周期較短，同時固定資產,流動資產和總資產周轉速度都較高,反映公司的資產管理能力不錯,營運水平也不錯。

存貨周轉天數(shù)：由計算看出存貨的周轉天數(shù)較201*年相比是下降的。周轉的天

數(shù)下降間接的表現(xiàn)了其經營能力的提高。

流動資產周轉率：從計算中可以看出，較201*年，201*年王府井集團的流動

資產的周轉率是有所下降的，并且，由數(shù)據(jù)看出，其周轉率所需要的時間較長，說明了其流動資產營運能力不是很好，所以企業(yè)的經濟效益同樣不是很理想。

盈利能力分析：綜合評價：王府井集團201*年與201*年相比。毛利較高，同

時各年費用率在降低，使公司銷售凈利率上升，同時資產的利用效率也有提高，公司在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。

上市公司信息：綜合評價:公司市場競爭力減弱，市場價值非常低，抵御外來壓

力也是非常弱，導致了公司能夠派發(fā)的股利不多，收益逐年上升，凈資產價值有所提升

財務預測分析：

擴展閱讀：如何寫年度財務分析總結報告

年度財務分析總結報告

財務分析總結報告是對一段時間的企業(yè)經營管理狀況、資金周轉運作情況的綜合概括和高度反映，然而要寫出一份高質量、漂亮的財務分析報告并非易事�，F(xiàn)把個人撰寫財務報告的技巧跟大家共享，以相互學習。

書寫報告前先分析兩個前提條件：

一、分析報告的閱讀和匯報對象，寫有針對性的報告。必須要清楚明白地知道報告閱讀的對象及報告分析的范圍，報告閱讀對象不同，報告的寫作應因人而異。內部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是高層領導，因此要考慮閱讀者的層次和財務知識水平。

提供給財務部領導應該專業(yè)化一些，可以使用專業(yè)化的術語；而提供給其它部門領導尤其對本專業(yè)相當陌生的領導的報告，則要力求通俗一些。同時提供給不同層次閱讀對象的分析報告，則要求分析人員在寫作時準確把握好報告的框架結構和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。報告分析的范圍若是某一部門或二級公司，分析的內容可以稍細、具體一些；而分析的對象若是整個集團公司，則文字的分析要力求精練，不可能對所有問題都做到面面俱到，集中性地抓住幾個重點問題進行分析即可。

二、分析讀者對信息的需求，充分領會和理解領導所需要的信息是什么，寫有針對性內容的報告。財務人員經常犯如下的錯誤：分析報告內容寫了很多，寫得也很長很深入，花了不少的心思和時間；但遺憾的是不是領導所需要的信息，或者不需要的信息太多，而領導想真正關注的信息卻太少。辛辛苦苦做出來的分析報告就這樣被領導否決和駁回，本以為可以邀功卻變成了軟肋，出力又不討好。這種雞肋報告，真正成了食之無味棄之可惜了，自己心有不甘但又不得不改。原本是要為公司管理、效益提升服務的，可事實上卻連領導要求都達不到。問題出在哪里？所以，寫好財務分析報告要求財務分析人員要盡可能地多與領導溝通，捕獲他們“真正了解的信息”，理解領導的需求，去寫有針對性內容的報告。

下面具體分析報告的書寫技巧：

首先，報告寫作前，一定要有一個清晰的框架，理清自己的分析寫作思路。

財務分析報告的框架可以如下：報告目錄重要提示報告摘要具體分析問題重點綜述及相應的改進措施。

“報告目錄”提供給閱讀者本報告所分析的內容及所在頁碼；“重要提示”則對本期報告在新增內容或須加以重大關注的問題事先做出說明，目的是引起領導高度重視；“報告摘要”是對本期報告內容的高度濃縮，一定要言簡意賅，點到為止。無論是“重要提示”，還是“報告摘要”，都應在其后標明具體內容所在頁碼，以便領導及時查閱相應分析內容。以上三部分非常必要，其目的是，讓領導們在最短的時間內獲得對報告的整體性認識以及本期報告中將告知的重大事項。

“具體分析”部分，是報告分析的核心內容和關鍵所在。“具體分析”部分的寫作如何，決定了本報告的分析質量和檔次。要想使這一部分寫得很精彩，首要還是要有一個好的分析思路。例如：某集團公司下設四個二級公司，且都為制造公司。財務報告的分析思路可以是：總體指標分析集團總部情況分析各二級公司情況分析；在每一部分里，按月度分析本年累計分析展開；再往下按盈利能力分析銷售情況分析成本控制情況分析展開。如此層層分解、環(huán)環(huán)相扣，各部分內部間都存在著緊密的勾稽關系，層次鮮明、論述有力、深入。

“問題重點綜述及相應的改進措施”一方面是對上期報告中問題執(zhí)行情況的跟蹤匯報，同時又是對本期報告“具體分析”部分中揭示出的重點問題進行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領導留下深刻印象。

其次，要明白財務是服務于業(yè)務的。

財務分析報告一定要與公司經營業(yè)務緊密結合，深刻領會財務數(shù)據(jù)背后的業(yè)務背景，切實揭示業(yè)務過程中存在的問題。部分財務人員在做分析報告時，由于不了解業(yè)務，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。被業(yè)務人員幾句話的解釋就搞得顧此失彼、自相矛盾、信心全無，感覺倍受打擊，自己都懷疑自己的報告。因此，有必要強調這樣一點：各種財務數(shù)據(jù)并不僅僅地是通常意義上數(shù)字的簡單拼湊和加總。每一個財務數(shù)據(jù)背后都蘊含著非常生動的增減、費用的發(fā)生、負債的償還等經濟業(yè)務意義。財務分析人員應該通過對業(yè)務的了解和明察，并具備對財務數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷，即可判斷經濟業(yè)務發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業(yè)務部門提供有用的決策信息。財務人員應該理解：財務數(shù)據(jù)畢竟只是一個中介（是對各樣業(yè)務的如實反映，或稱之為對業(yè)務的映射），如果以財務數(shù)據(jù)為對象的財務分析報告單純的數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，報告的“相關性”受挫，對決策的“有用性”自然就難以談起，報告的質量和高度也就無法提起。

再次，財務分析報告的“分析”手法。

如何才能將報告寫的鮮活并有自己的特色呢？這里僅介紹個人在報告寫作過程中的幾點感悟：

（一）分析要遵循差異原因分析建議措施的原則。因為撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務參謀”的重要角色。只有這樣報告的有用性或分量才可能得到提高和升華。

（二）對具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存手法揭示異常情況。

例如，某公司有36個駐外辦事處，為分析各駐外辦事處某月費用控制情況和工作效率，我們以“人均差旅費”作為評價指標之一。在分析時，我們采用比較分析法（本月與上月比較）從增長額（絕對數(shù)）、增長率（相對數(shù)）兩方面比較以揭示費用異常及效率低下的駐外辦事處，我們分別對費用增長前十位（定義為集合A）及增長率前十位（定義為集合B）的駐外辦事處進行了排名，并定義集合C=A∩B，則集合C中駐外辦事處將是我們重點分析的對象之一，這就是“交集原則”。然而，交集原則并有一定能夠揭示出全部費用異常的駐外辦事處，為此“重要性原則”顯得必不可少。在運用交集原則時，頭腦中要有重要性原則的意識；在運用重要性原則時，同樣不能少了閃集思想�？偠�言之，財務分析人員要始終“抓重點問題、主要問題”，在辯證法上體現(xiàn)為兩點論基礎上的重點論。

（三）問題集中點法亦可稱之為焦點映射法。

這種分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我們已從不同角度對經營過程中存在的問題進行了零散分析。這些問題點猶如一張映射表，左邊是不同的分析角度，右邊是存在問題的部門可費用項目。每一個分析角度可能映射一個部門或費用項目，也可能是多個部門或費用項目。由于具體到各部分中所分析出來的問題點還不系統(tǒng)，因而給領導留下的印象比較散亂，重點問題不突出；而領導通過月度分析報告，意在抓幾個重點突出的問題就達到目地了。故而財務分析人員一方面在具體分析時，要有意識地知道本月可能存在的重點問題（在數(shù)據(jù)整理時具有對財務數(shù)據(jù)敏感性的財務分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題

最后，總結部分分析過程中應注意的其它問題。

（1）對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策應該有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發(fā)揮“經濟導航器”作用；

（2）財務人員在平時的工作當中，應多一點了解國家宏觀經濟環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競爭對手資料。因為，公司最終面對地是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經濟環(huán)境的變化或行業(yè)競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運；

（3）勿輕意下結論，財務分析人員在報告中的所有結論性詞語對報告閱讀者的影響相當之大，如果財務人員在分析中草率地下結論，很可能形成誤導。如目前在國內許多公司里核算還不規(guī)范，費用的實際發(fā)生期與報銷期往往不一致，如果財務分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結論；

（4）分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、冗長化。

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