提高上市公司財務報告透明度的探索與實踐

提高上市公司財務報告透明度的探索與實踐

摘要隨著當今我國社會主義經(jīng)濟的快速發(fā)展，上市公司財務報告也在不斷地完善中。通過資本運作為企業(yè)和股東獲得高額利潤早已成為上市企業(yè)的常用手段，而想贏得更多投資者青睞，進一步擴大企業(yè)規(guī)模，維護企業(yè)良性發(fā)展則需要一套完善的財務報表體系。透明的財務報告反映了企業(yè)的真實運營狀態(tài)，也是投資者在選擇目標時最重要的數(shù)據(jù)之一。因此，高透明度的財務報告已成為投資者了解企業(yè)運營、未來發(fā)展趨勢的關(guān)鍵因素。財務報告是保證投資者知情權(quán)的有力保障，也是利益相關(guān)人員對該上市公司經(jīng)營業(yè)績評價的重要途徑。但是現(xiàn)在我國上市公司財務報告的現(xiàn)狀不是很樂觀，上市公司財務報告造價事件經(jīng)常出現(xiàn)，財務報告透明度水平低下，并且影響了證券公司的健康發(fā)展，本文從結(jié)合各個角度分析了上市公司財務報告透明度的不足和今后的建議

關(guān)鍵詞上市公司財務報告透明度信息披露

所謂的財務報告就是反映一定時期企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的書面文件。一般國際或區(qū)域會計準則都對財務報告有專門的獨立準則。因此，必須在日常核算基礎(chǔ)上，把分散在賬簿中的會計信息，用財務報告的形式集中概括反映出來。這對于各方面了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營狀況都是有很大幫助的。

財務報告在上市公司信息披露中占據(jù)比較大的比重，所以在可靠性和相關(guān)性方面有著不可比擬的優(yōu)越條件。據(jù)媒體的報告，我國的

投資人對上市公司的財務報告信任度和利用度比較低。一、當前我國上市公司財務報告透明度的問題1.財務報告內(nèi)容不夠完整，易讀性較差

所謂內(nèi)容完整性是指上市公司對所有投資者公布的財務報告。使投資者和相關(guān)收益者來獲取有關(guān)上市公司財務狀況、經(jīng)營成果、等相關(guān)影響投資決策和發(fā)展的信息。但是隨著快速的發(fā)展一些財務報告中的弊端就隨之出現(xiàn)，例如對影響企業(yè)發(fā)展的不利因素和障礙避重就輕的談。對公司財務信息的各個方面披露的不夠充分。財務報告的易讀性較差，與投資者缺少互動。作為一個完整信息傳遞過程的重要環(huán)節(jié)，如果財務報告晦澀難懂、所要表達的內(nèi)容不夠簡單易懂，必然會影響完整信息的效果。2.財務報告缺乏真實性和充實性

在當今上市公司的財務報告中，信息缺乏絕對的真實性和充實性是財務報告中最主要的問題，也是對當今上市公司報告質(zhì)量影響最嚴重的一個因素。主要表現(xiàn)在財務報告中弄虛作假，隱瞞交易事項等方面。導致了上市公司的資產(chǎn)和實際的價值嚴重的缺失。只有少數(shù)上市的公司能夠深入披露的詳細信息。而這些重要的信息對投資者評估企業(yè)價值、做出理性的投資決策時十分關(guān)鍵的。但是從真實的投資者對信息的要求來看，內(nèi)容不夠充實、缺乏必要的真實性。從而影響了投資者的正確投資決策。3.相關(guān)監(jiān)管單位不夠完善

很多政府相關(guān)部門在履行監(jiān)督職能的過程中不進行及時溝通，因而導致了監(jiān)管方式的不協(xié)調(diào)。所以我國財務報告中有很多內(nèi)容比較帶有隨意性。由于政府監(jiān)管的不負責和不明確的態(tài)度，所以導致市場無法充分發(fā)揮信息披露的監(jiān)管作用。

4.上市公司財務報告透明度管理的相關(guān)法律法規(guī)不夠完善在當前經(jīng)濟社會中，上市公司財務報告的相關(guān)法律制度不夠完善，缺乏了對投資者必要的保護和民事賠償制度和對執(zhí)行者的問責制度。從而導致了造假的收益大過與造假的損失。上市公司的管理人員不進行真實的信息披露。監(jiān)管機構(gòu)人員執(zhí)行的制度不夠嚴格。導致雖然有法可依，但是卻難以真正的實施。

二、針對當前上市公司財務報告透明度的問題提出的建議及探索1.提高財務報告的可讀性，完善財務報告中的內(nèi)容

主要表現(xiàn)在要與投資者及時的互動和溝通，要及時的把公司財務狀況、經(jīng)營成果、等相關(guān)影響投資決策和發(fā)展的信息及時的傳達給投資者，讓投資者更好的理解和進行之后的投資策劃。2.保證財務報告真實性和充實性

一定要按照嚴格真實情況進行財務報告，并且同時提升財務管理人員的道德修養(yǎng)和專業(yè)素質(zhì)，拒絕弄虛作假、隱瞞交易等可恥的行為。要做到一心為公的心態(tài)來進行工作，使上市公司的投資者能更好的認識到當前公司的財務狀況。3.完善監(jiān)管單位監(jiān)管力度和制度

完善和健全財務報告的政府等相關(guān)監(jiān)管單位體系，提高財務報告透明度的質(zhì)量還需要外部監(jiān)管來實現(xiàn)，加大對監(jiān)管人員的制約，使之形成一支真正的公正、高效、廉明的監(jiān)管人員隊伍。其次要建立明確的監(jiān)管目標，再次應加強證券市場的自律監(jiān)管。加強政府管制力度、降低監(jiān)管的成本、提高監(jiān)管隊伍的辦事效率并且完善證券市場監(jiān)管的體系。從而最終形成分工明確、高速效率、結(jié)構(gòu)嚴密的政府和市場監(jiān)管體系。

4.完善關(guān)于財務報告透明度的法律法規(guī)

隨著當今經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，我國上市公司財務報告的相關(guān)法律也要進行完善和改進，盡可能制定詳盡的財務報告內(nèi)容和渠道。加強會計信息披露制度。加大財務報告作假的法律懲處制度和措施，增加違規(guī)成本，使心懷不軌的人不敢伺機而動。更加自覺的遵守法律法規(guī)制度。

總結(jié)：目前，除了要完善上市公司財務管理制度、規(guī)范財務報告形式，還要引導上市公司積極提供條件，提高財務報告?zhèn)鞑サ挠行�性。同時應該修訂和完善相關(guān)法規(guī)，并且借鑒國外的先進經(jīng)驗。對財務信息披露，多方面提高財務報告的及時性和財務報告的易讀性。積極的提供各種便利、方便投資者準確全面的了解公司真實的信息，只有這樣，才能真正的有效提高財務報告透明度的水平。參考文獻：

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擴展閱讀：關(guān)于上市公司財務報告透明度的研究

本科畢業(yè)論文

題目關(guān)于上市公司財務報告透明度的研究

系別專業(yè)學生姓名學號指導教師職稱

年月日

畢業(yè)論文任務書

學生姓名指導教師畢業(yè)論文題目畢業(yè)論文主要內(nèi)容和要求：主要內(nèi)容：本文針對財務報告透明度不高的現(xiàn)狀、原因進行了分析，提出了健全有關(guān)法規(guī)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)、加強會計基礎(chǔ)工作、強化信息披露外部監(jiān)管等相關(guān)對策和措施。財務報告作為投資者獲取上市公司信息的最重要渠道，在保護投資者知情權(quán)、進而保護投資者權(quán)益的過程中發(fā)揮著不可替代的作用。如何保障投資者通過財務報告能夠了解到公司的真實狀況，從而為其投資決策提供良好的信息條件，引起了監(jiān)管者和研究者的廣泛關(guān)注。同時，各種財務報告違規(guī)行為對投資者權(quán)益所造成的巨大損害，也促使投資者對財務報告提出更高要求。在這樣的情況下，財務報告透明度問題逐漸得到了重視。本文主要針對上市公司財務報告透明度的問題進行了研究，分別從上市公司財務報告透明度的理論分析、存在問題、影響因素和如何提高上市公司財務報告透明度幾個方面做了詳細的分析。要求：論文撰寫要求思路清晰、內(nèi)容充實、論點明確，論據(jù)充分，論證嚴密，語言通順。撰寫論文前應首先閱讀相關(guān)的研究資料，掌握學術(shù)前沿動態(tài)，對相關(guān)理論著作要很好的把握，提高理論水平及思想深度。根據(jù)開題報告和老師提出的意見對論文提綱進行修改，確定大綱后認真撰寫畢業(yè)論文。撰寫論文結(jié)束后要根據(jù)老師的修改意見，認真反復的修改論文，并按照要求參加畢業(yè)論文的答辯，嚴格按照論文進度安排進行論文的寫作。論文的格式、字數(shù)等撰寫方面的要求參照《中國地質(zhì)大學長城學院畢業(yè)論文（設計）撰寫規(guī)范》。畢業(yè)論文主要參考資料：[1]張會勤．財務報告舞弊在中介審核階段的原因及治理措施[J]．中國外資，201*，(246)：127-129．[2]何愛群．新形勢下我國高校會計信息的披露[J]．會計之友，201*，(20)：57-65．[3]吳紅歲．高等學校財務會計報告體系的缺陷與設計[J]．經(jīng)濟師，201*，(5)：36-43．[4]蔡文霞．關(guān)于會計政策選擇對財務報表影響的分析[J]．企業(yè)導報，201*，(7)：56-64．[5]白曉宇．上市公司信息披露政策對分析師預測的多重影響研究[J]．金融研究，201*，(4)：92-112．[6]張興亮．會計信息透明度與盈余的價值相關(guān)性[J]．嘉興學院學報，201*，(23)：81-83．[7]王利娜．投資者法律保護與會計透明度[J]．現(xiàn)代財經(jīng)，201*，(8)：45-48．[8]陳洪瑞，張麗．公司治理結(jié)構(gòu)對信息披露質(zhì)量的實證研究：基于深交所的經(jīng)驗證據(jù)[J]．工商管理，201*(11)：16-18．[9]董小媛．控股股東對上市公司會計透明度影響的實證研究[J]．財務與會計，201*(4)：72-77．[10]譚勁松，宋順林，吳立揚．公司透明度的決定因素-基于代理理論和信號理論的經(jīng)驗研究[J]．會計研究，201*(4)：26-33．[11]徐美玲．信息披露質(zhì)量與公司價值關(guān)系的實證研究[J]．金融研究，201*(4)：10-14．[12]KATHERINESCHIPPER.FinancialReportingTransparency[J].JournalofFinancialEconamics,201*,94(1)：67-86學號職稱專業(yè)班級單位關(guān)于上市公司財務報告透明度的研究畢業(yè)論文應完成的主要工作：1．利用中國知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關(guān)內(nèi)容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關(guān)的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進行資料的檢索收集。2．與實習相關(guān)的選題要注意在實習過程中觀察收集相關(guān)的數(shù)據(jù)；要做實證方面的論文要多方面搜集相關(guān)的地區(qū)及國家發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。3．撰寫開題報告之前要寫出論文的大綱，并根據(jù)開題報告中指導教師所提出的意見進行修改。4．確定大綱之后認真的撰寫論文，并根據(jù)指導教師的意見進行修改。5．論文定稿之后，按照要求進行畢業(yè)論文的答辯。畢業(yè)論文進度安排：序號123456789101112畢業(yè)設計論文各階段內(nèi)容確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務書編寫論文提綱，撰寫開題報告，進行開題。實習期間進行一步查找資料，作社會調(diào)查。撰寫論文，完成第一稿，并交指導教師指導教師閱改論文。修改論文，完成第2稿，并交指導教師。指導教師閱改論文，完成中期檢查表。修改論文，完成第3稿，并交指導教師。指導教師閱改論文，并返還學生，修改后立即交指導教師。專家評閱。畢業(yè)論文答辯。時間安排201*-11-12至201*-12-4201*-12-5至201*-12-23201*-12-24至201*-1-10201*-1-11至201*-1-31201*-2-1至201*-2-14201*-2-15至201*-2-29201*-3-1至201*-3-15201*-3-16至201*-4-1201*-4-2至201*-4-15201*-4-16至201*-4-30201*-5-1至201*-5-15備注評定學生最終論文成績，評出院內(nèi)優(yōu)秀論文。201*-5-16至201*-5-課題信息：課題性質(zhì)：設計□論文√課題來源：教學√科研□生產(chǎn)□其它□發(fā)出任務書日期：指導教師簽名：年月日教研室意見：教研室主任簽名：年月日學生簽名：畢業(yè)論文開題報告

學生姓名指導教師課題性質(zhì)畢業(yè)論文題目學號職稱課題來源專業(yè)班級單位設計□論文√科研□教學√生產(chǎn)□其它□關(guān)于上市公司財務報告透明度的研究開題報告（闡述課題的目的、意義、研究現(xiàn)狀、研究內(nèi)容、研究方案、進度安排、預期結(jié)果、參考文獻等）一、論文研究的目的、意義1、研究目的目前，國內(nèi)外關(guān)于上市公司財務報告透明度的研究較少，尤其是國內(nèi)的研究更是鮮見。由于我國對上市公司財務報告透明度的研究缺乏重視，近些年來會計丑聞不斷涌現(xiàn)。本文對于上市公司財務報告透明度的研究具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。本文的主要目的是通過對上市公司財務報告透明度概念的解讀和探究，分析了影響我國上市公司財務報告透明度的各個因素，然后在宏觀經(jīng)濟層面、內(nèi)部監(jiān)督層面與外部監(jiān)督三個方面做出具體研究，闡述其對上市公司財務報告透明度的影響。通過對各影響因素的研究，對上市公司財務報告透明度的完善與規(guī)范做出有效總結(jié)。2、研究意義（1）理論意義：隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟交易往來的日益繁多和復雜，上市公司財務報告舞弊時有發(fā)生，理論界和實務界一直在探究關(guān)于上市公司財務報告透明度方法的研究，研究的方法應該結(jié)合更多理論以體現(xiàn)方法的多元性和創(chuàng)新性。國外學者較早致力于上市公司財務報告透明度評價方法的研究，對其進行多角度、多方面的研究和探討。普華永道于201*年1月，根據(jù)其所建立的“不透明指數(shù)”評價方法對35個國家和地區(qū)的銀行家、財務總監(jiān)等客戶進行問卷調(diào)查，并發(fā)布了不透明程度報告，報告中數(shù)值越大的國家表示該國的不透明度越大。Wallace和Naser(1995)、Lang和Lundholm(201*)等學者通過建立自己的信息披露評價體系對上市公司財務報告的透明度進行評價研究。但是他們一般針對上市公司財務報告強制性所要披露的指標或信息進行分析研究，評價上市公司財務報告的透明度的高低，缺少從整體信息傳遞的角度對上市公司財務報告的透明度進行分析和研究。我國對于上市公司財務報告透明度評價方法的研究起步較晚，研究方法大多也局限于規(guī)范性研究。通過本文希望能為理論界中上市公司財務報告透明度的研究提供一個參考。（2）現(xiàn)實意義：上市公司財務報告是連接信息發(fā)布者和信息使用者之間的橋梁，它為信息使用者的知情權(quán)起到保障作用，是投資者做出分析和決策的重要依據(jù)，在整個會計信息傳遞的過程中起著較為重要的作用。上市公司財務報告透明度的研究直接影響社會資源的優(yōu)化配置以及效率的提高，是促進我國經(jīng)濟健康、有序發(fā)展的重要因素。尤其是在當前金融危機局勢下，市場經(jīng)濟秩序復雜多變，上市公司財務報告透明度的研究能促進上市公司信息披露的真實性和及時性，使投資者能夠獲得更真實、更有效的信息，從而做出更加科學合理的決策。良好的上市公司財務報告透明度不僅有利于消除投資者對于所獲得信息的懷疑態(tài)度，增強信息使用者對市場的信心，而且有利于更好的發(fā)揮市場資源配置效率的作用，抵御國際金融危機給國民經(jīng)濟和社會發(fā)展帶來的負面影響，為我國經(jīng)濟社會健康、持續(xù)、快速地發(fā)展提供必要保障。二、研究現(xiàn)狀1、國外研究現(xiàn)狀美國證券交易委員會（SEC）前主席Levitt，他在1994年及其以后幾次重要講話中首先提出了透明度問題，該話題引起世界各地專家學者們的高度關(guān)注。他多次談到高質(zhì)量會計準則的重要性。正式為會計透明度下定義的是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BasleCommitteeonBankingSupervision）。1995年11月，巴塞爾委員會發(fā)表的《銀行和證券公司交易及衍生產(chǎn)品業(yè)務的公開信息披露》中認為，會計信息的準確性和透明性有助于市場參與者的分析和判斷，定期提供詳細準確的會計信息，不斷改善信息披露的環(huán)境可以提高金融市場的穩(wěn)定性，有利于其健康有序發(fā)展。1998年9月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會發(fā)布《增強銀行信息透明度》的報告中，定義透明度為“公開披露可靠及時的信息，有助于信息使用者準確評價銀行的財務狀況和業(yè)績、風險活動及風險管理活動”。并且在報告中聲明透明度的信息應符合以下六大質(zhì)量特征：“全面性、相關(guān)性、及時性、可靠性、可比性和重大性”。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會認為，會計透明度不完全依賴于披露本身，披露很詳盡不代表透明度就很高，會計信息透明度的提高還有賴于會計信息本身質(zhì)量的提高。2、國內(nèi)研究現(xiàn)狀：葛家澍等學者進過研究認為，所謂透明度，是指通過上市公司財務報告?zhèn)鬟_給信息使用者足夠的信息含量，即關(guān)于企業(yè)經(jīng)營成果及經(jīng)營狀況的真實反映。FASB的第2號概念公告認為可靠性和相關(guān)性對于信息質(zhì)量至關(guān)重要，但FASB著重研究的是上市公司財務報告本身的內(nèi)容及其信息質(zhì)量，這種理解有不足之處。隨著上市公司財務報告表外信息及其他內(nèi)容披露的增多，如對近期項目發(fā)布、完成進度等信息的披露，這些財務信息對于上市公司財務報告透明度的影響也越來越大。魏明海等學者研究認為，會計透明度的提出是傳統(tǒng)的會計質(zhì)量標準和會計信息披露要求的發(fā)展，其會計信息標準側(cè)重于相關(guān)性和可靠性。魏明海等人提到會計透明度時仍考慮了會計信息披露中成本與效益的權(quán)衡問題。成本問題包括制定會計準則、推廣會計準則及法律法規(guī)等所需的支出。信息的高透明度有利于吸引國際資本的投資，即有助于市場投資成本的降低。但是，較高的透明度也會給公司帶來不利影響，比如高透明度需要上市公司財務報告所反映的信息質(zhì)量較高、信息披露更為充分，這些都將增加信息披露的成本，并且擴大公司自身潛在的經(jīng)營和責任風險。對于經(jīng)營績效較差，暫時不景氣的公司來說，高透明度的上市公司財務報告會使公司籌資愈發(fā)困難，加速其破產(chǎn)的速率，所以這類公司可能會選擇不披露或修飾某些不利公司發(fā)展的財務指標和數(shù)據(jù)。故上市公司財務報告透明度的提高不僅需要公司自身的自覺披露，還需要外界會計環(huán)境下的必要管制。魏明海等人還認為會計透明度包括三層涵義：(1)會計準則與會計信息管制披露體系應是準確、易懂并且被普遍認可的；（2）會計準則得到普遍認可和執(zhí)行，包括政府機構(gòu)和企業(yè)也都遵守會計準則；（3）會計信息發(fā)布者必須經(jīng)常發(fā)布準確、合理、及時的會計信息，使信息使用者充分了解到企業(yè)的所有信息。三、研究內(nèi)容1前言2上市公司財務報告透明度的理論分析2.1上市公司財務報告透明度的界定2.1.1上市公司財務報告透明度的含義2.1.2上市公司財務報告透明度的層次界定2.2上市公司財務報告透明度的理論基礎(chǔ)2.2.1委托代理理論2.2.2信號傳遞理論3我國上市公司財務報告透明度現(xiàn)狀3.1財務報告內(nèi)容缺乏完整性3.2財務報告內(nèi)容缺乏真實性3.3財務報告公布缺乏及時性4財務報告透明度的影響因素4.1宏觀經(jīng)濟層面對透明度的影響4.2內(nèi)部監(jiān)督層面對透明度的影響4.2.1第一大股東4.2.2董事會4.2.3監(jiān)事會4.2.4審計委員會4.3外部監(jiān)督層面對透明度的影響4.3.1獨立審計監(jiān)督4.3.2證監(jiān)會監(jiān)管4.3.3債權(quán)人約束4.4公司內(nèi)外監(jiān)督機制與會計信息透明度的關(guān)系5完善公司治理與規(guī)范信息披露的政策建議5.1優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)股權(quán)全流通5.2強化董事會的獨立性，規(guī)范董事會運作5.3改革會計師事務所聘用制度，提高注冊會計師的執(zhí)業(yè)水準5.4提高證監(jiān)會的監(jiān)管水準和監(jiān)管激勵5.5加大對上市公司違規(guī)行為的處罰力度5.6加強誠信建設，提高上市公司的誠信水準6結(jié)論四、研究方案1、利用中國知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關(guān)內(nèi)容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關(guān)的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進行資料的檢索收集。2、研究方法：規(guī)范研究法主要用于對財務報告透明度相關(guān)概念進行界定，然后在總結(jié)以前學者經(jīng)驗和理論分析的基礎(chǔ)上建立研究框架，針對影響上市公司財務報告透明度的因素做出分析，提出改善方法。文獻資料法主要是通過對上市公司財務報告透明度相關(guān)的文獻進行梳理總結(jié)，提出各個層面因素對上市公司財務報告透明度的影響，在理論研究和現(xiàn)狀分析以及大量調(diào)研、分析資料的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的現(xiàn)實情況，逐漸形成了自己獨特的視角和看法，對如何改善與規(guī)范提出建議。五、進度安排1.確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務書。201*-11-12至201*-12-42.編寫論文提綱，撰寫開題報告，進行開題。201*-12-5至201*-12-3.實習期間進行一步查找資料，作社會調(diào)查。201*-12-24至201*-1-104.撰寫論文，完成第一稿，并交指導教師。201*-1-11至201*-1-315.指導教師閱改論文。201*-2-1至201*-2-146.修改論文，完成第2稿，并交指導教師。201*-2-15至201*-2-297.指導教師閱改論文，完成中期檢查表。201*-3-1至201*-3-158.修改論文，完成第3稿，并交指導教師。201*-3-16至201*-4-19.指導教師閱改論文，并返還學生，修改后立即交指導教師。201*-4-2至201*-4-1510.專家評閱。201*-4-16至201*-4-3011.畢業(yè)論文答辯。201*-5-1至201*-5-1512.評定學生最終論文成績，評出院內(nèi)優(yōu)秀論文。201*-5-16至201*-5-31六、預期結(jié)果財務報告作為投資者獲取上市公司信息的最重要渠道，在保護投資者知情權(quán)進而保護投資者權(quán)益的過程中發(fā)揮著不可替代的作用。如何保障投資者通過財務報告能夠了解到公司的真實狀況，從而為其投資決策提供良好的信息條件，引起了監(jiān)管者和研究者的廣泛關(guān)注。在這樣的情況下，財務報告透明度問題逐漸得到了重視。本文通過對相關(guān)理論和文獻的梳理總結(jié)，發(fā)現(xiàn)上市公司財務報告透明度提高上市公司財務報告的透明度筆者提出了幾點未來的設想：（1）企業(yè)能夠從內(nèi)部控制上真正把握財務報告的透明度。比如有“中國薩班斯”之稱的《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》的提出，就是對企業(yè)在內(nèi)部控制信息披露上的探索。雖然現(xiàn)在并未全部實施，但是內(nèi)部控制的信息披露最終會在財務報告的透明度上起到關(guān)鍵作用。（2）制定標準化的財務報告。這種標準化不僅僅是格式內(nèi)容上的標準化，更多的要注重投資者的可理解性，財務報告的可讀性。（3）披露媒介的規(guī)范與多元化。為了避免信息冗余和促進信息傳播，降低信息噪音和信息損失，披露媒介應該更加互動化。讓人們在獲取信息方面更加安全容易。力爭使論文達到學士學位水平。七、參考文獻[1]張會勤．財務報告舞弊在中介審核階段的原因及治理措施[J]．中國外資，201*，(246)：127-129．[2]何愛群．新形勢下我國高校會計信息的披露[J]．會計之友，201*，(20)：57-65．[3]吳紅歲．高等學校財務會計報告體系的缺陷與設計[J]．經(jīng)濟師，201*，(5)：36-43．[4]蔡文霞．關(guān)于會計政策選擇對財務報表影響的分析[J]．企業(yè)導報，201*，(7)：56-64．[5]白曉宇．上市公司信息披露政策對分析師預測的多重影響研究[J]．金融研究，201*，(4)：92-112．[6]張興亮．會計信息透明度與盈余的價值相關(guān)性[J]．嘉興學院學報，201*，(23)：81-83．[7]王利娜．投資者法律保護與會計透明度[J]．現(xiàn)代財經(jīng)，201*，(8)：45-48．[8]陳洪瑞，張麗．公司治理結(jié)構(gòu)對信息披露質(zhì)量的實證研究：基于深交所的經(jīng)驗證據(jù)[J]．工商管理，201*(11)：16-18．[9]董小媛．控股股東對上市公司會計透明度影響的實證研究[J]．財務與會計，201*(4)：72-77．[10]譚勁松，宋順林，吳立揚．公司透明度的決定因素-基于代理理論和信號理論的經(jīng)驗研究[J]．會計研究，201*(4)：26-33．[11]徐美玲．信息披露質(zhì)量與公司價值關(guān)系的實證研究[J]．金融研究，201*(4)：10-14．[12]KATHERINESCHIPPER.FinancialReportingTransparency[J].JournalofFinancialEconamics,201*,94(1)：67-指導教師意見：指導教師簽名：年月日教研室意見：審查結(jié)果：同意□不同意□教研室主任簽名：年月日

本科畢業(yè)論文文獻綜述

系別：專業(yè)：姓名：學號：

年月日

張會勤在《財務報告舞弊在中介審核階段的原因及治理措施》一文中提到應對以獲取不正當利益為目的，在編制財務報告時，故意違背會計準則和會計制度以及其他相關(guān)規(guī)范，對財務報告加以調(diào)節(jié)、操縱，以欺騙財務報告使用者，從而使會計信息失真的行為進行懲處。上市公司的財務報告系統(tǒng)主要由上市公司、獨立的中介機構(gòu)和政府監(jiān)管機構(gòu)這三類參與者構(gòu)成，采用規(guī)范研究與分析相結(jié)合的方法，在對財務報告舞弊在中介審核階段的成因進行理論分析的基礎(chǔ)上，提出治理建議，要提高中介審核機構(gòu)的獨立性，建立健全中介機構(gòu)的聲譽機制。

何愛群在《新形勢下我國高校會計信息的披露》這一文章從新形勢下我國高校會計信息披露面臨的壓力、披露現(xiàn)狀及存在問題的成因入手，提出了改變理念以滿足利益相關(guān)者的信息需求為宗旨；根據(jù)國情實施以政府為主導、準則為保障的“強制”披露模式；加強監(jiān)管做到信息披露制度化的改善信息披露的措施。

吳紅歲在《高等學校財務會計報告體系的缺陷與設計》在這篇文章中提到隨著我國經(jīng)濟體制改革不斷深入發(fā)展，高等學校的會計環(huán)境、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化，高等學校的會計制度、財務制度以及現(xiàn)行的財務會計報告體系存在的弊端愈加明顯，已經(jīng)不能適應現(xiàn)行經(jīng)濟活動的需求。高等學校的財務會計報告是反映高等學校一定時期內(nèi)財務狀況和收支情況的總結(jié)性書面文件，是財政部門、教育等各級行政主管部門、利益相關(guān)單位與學校各級管理者了解情況、掌握政策、指導預算工作、進行經(jīng)濟決策和制定管理措施的依據(jù)，也是編制下年度財務收支計劃的基礎(chǔ)。

蔡文霞在《關(guān)于會計政策選擇對財務報表影響的分析》中主要闡述了從會計政策選擇的視角對財務報表分析展開研究，剖析并歸納企業(yè)會計政策選擇的規(guī)律，探究會計政策選擇對財務報表分析的影響。

白曉宇在《上市公司信息披露政策對分析師預測的多重影響研究》中以深交所信息披露考核結(jié)果以及是否按規(guī)定發(fā)布業(yè)績預告作為衡量上市公司信息披露政策的指標，分別考察二者對于分析師預測數(shù)量及質(zhì)量的影響。通過多元回歸分析方法得出上市公司信息披露政策越透明，則跟隨其進行預測的分析師數(shù)量越多，預測的分歧度越小，準確度越高。

張興亮在《會計信息透明度與盈余的價值相關(guān)性來自中國A股市場的經(jīng)驗證據(jù)》中以會計信息透明度作為衡量公司內(nèi)外部治理質(zhì)量的代理變量，通過在會計盈余一定的情況下，會計信息透明度越高的公司，盈余反應系數(shù)越大，盈余的價值相關(guān)性就越大；反之，盈余的價值相關(guān)性越小這一結(jié)論，表明提高會計信息透明度，有助于提高盈余的價值相關(guān)性，從而提高廣大投資者的信心，促進證券市場健康發(fā)展。

王利娜在《投資者法律保護與會計透明度》中寫明投資者法律保護可以通過四個渠道影響會計透明度：公司治理模式、契約（包括債務契約和報酬契約）、訴訟和限制大股東控制權(quán)私利。會計透明度的實現(xiàn)取決于資本市場上會計信息需求方和供給方之聞的博弈，投資者法律保護通過影響資本市場的發(fā)展，進而影響需求方和供給方之間的力量對比，從而對會計透明度產(chǎn)生影響。

譚勁松，宋順林，吳立揚在《公司透明度的決定因素基于代理理論和信號理論的經(jīng)驗研究》中表明高透明度有降低融資成本、提高資本市場配置效率、保護投資者利益等諸多好處。上市公司可以選擇性地自愿披露一些信息，即使是強制披露，上市公司也在信息披露的及時性、準確性和完整性等方面有一定的選擇空間，造成了公司間透明度的差異。對于什么決定了公司的透明度又是什么原因?qū)е鹿�司改變透明度或者長期保持高透明度這些問題的做出了回答具。

近年來，如何提高信息披露質(zhì)量一直是監(jiān)管部門的工作重點。對監(jiān)管部門來講，應該認識到財務報告透明度的提升是一個系統(tǒng)工程，需要各環(huán)節(jié)間的相互配合。從當前情況看，我認為除了要完善公司治理、規(guī)范報告格式，還要引導上市公司積極提供條件，提高財務報告?zhèn)鞑サ挠行�性；對上市公司來說，要維持資本市場的良好形象，不能僅著眼于財務報告本身，還應更多地從投資者角度出發(fā)，積極提供各種便利，方便投資者準確、全面地了解公司信息，只有這樣，才能有效地提高財務報告透明度水平。

關(guān)于上市公司財務報告透明度的研究

摘要

進入21世紀以來，隨著世界范圍內(nèi)一系列關(guān)于財務報告丑聞的爆發(fā)，財務報告透明度問題引起了普遍關(guān)注。本文主要針對上市公司財務報告透明度的問題進行了研究，分別從上市公司財務報告透明度的理論分析、存在問題、影響因素和如何提高上市公司財務報告透明度幾個方面做了詳細的分析。首先，從財務報告透明度的界定和理論基礎(chǔ)兩個角度對上市公司財務報告透明度的理論做出了闡述；其次，總結(jié)了我國上市公司財務報告透明度所存在的問題是內(nèi)容缺乏完整性和真實性，公布缺乏及時性；再次，闡述了影響上市公司財務報告透明度的因素主要來至于宏觀經(jīng)濟層面、內(nèi)部監(jiān)督層面和外部監(jiān)督層面；最后，提出優(yōu)化股權(quán)、強化董事會的獨立性、提高證監(jiān)會的監(jiān)管水準等多個對策建議來提高上市公司財務報告透明度。

關(guān)鍵詞：財務報告；透明度；上市公司

ABSTRACT

Inthe21stcentury,withtheworldwidefinancialreportseriesontheoutbreakofscandal,financialreporttransparencyproblemcausedwidespreadconcern.Thisarticlemainlyaimsatthetransparencyofthefinancialreportoflistedcompaniesarediscussed,respectivelyfromthefinancialreportoflistedcompaniesthetransparencyofthetheoreticalanalysis,theproblemsandtheinfluencefactorsandhowtoimprovethetransparencyofthefinancialreportoflistedcompaniesseveralaspectsofadetailedanalysis.Firstofall,fromafinancialreportthetransparencyofthedefinitionandtheoreticalbasistwoAngletothefinancialreportoflistedcompaniesmakethetransparencyofthetheoryexplains;Second,inChinawassummarized,thetransparencyofthefinancialreportoflistedcompaniesandtheproblemsexistinginthecontentislackofintegrityandauthenticity,announcedthelackoftimeliness;Again,elaboratedtheinfluencethefinancialreportoflistedcompaniesthetransparencyofthemainfactorstoasformacroeconomiclevel,internalsupervisionlevelandexternalsupervisionlevel;Finally,proposeoptimizationequity,strengtheningtheindependenceoftheboardofdirectors,improvethesupervisionoftheCSRC,severalcountermeasuresleveltoimprovethetransparencyofthefinancialreportoflistedcompanies.

Keywords:Financialreport;Transparency;Listedcompanies目錄

1前言...................................................................................................................................................................12上市公司財務報告透明度的理論分析..........................................................................................................12.1上市公司財務報告透明度的界定................................................................................................................12.1.1上市公司財務報告透明度的含義.............................................................................................................12.1.2上市公司財務報告透明度的層次界定.....................................................................................................22.2上市公司財務報告透明度的理論基礎(chǔ)........................................................................................................22.2.1委托代理理論............................................................................................................................................22.2.2信號傳遞理論............................................................................................................................................23上市公司財務報告透明度存在的問題...........................................................................................................33.1財務報告內(nèi)容缺乏完整性............................................................................................................................33.2財務報告內(nèi)容缺乏真實性............................................................................................................................33.3財務報告公布缺乏及時性............................................................................................................................34上市公司財務報告透明度的影響因素..........................................................................................................34.1宏觀經(jīng)濟層面對透明度的影響...................................................................................................................34.2內(nèi)部監(jiān)督層面對透明度的影響....................................................................................................................44.2.1第一大股東.................................................................................................................................................44.2.2董事會.........................................................................................................................................................54.2.3監(jiān)事會.........................................................................................................................................................64.2.4審計委員會.................................................................................................................................................64.3外部監(jiān)督層面對透明度的影響....................................................................................................................64.3.1獨立審計監(jiān)督.............................................................................................................................................74.3.2證監(jiān)會監(jiān)管.................................................................................................................................................74.3.3債權(quán)人約束.................................................................................................................................................74.4公司內(nèi)外監(jiān)督機制對透明度的影響............................................................................................................85提高上市公司財務報告透明度的對策建議...................................................................................................85.1優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)股權(quán)全流通................................................................................................................85.2強化董事會的獨立性，規(guī)范董事會運作....................................................................................................85.3改革會計師事務所聘用制度，提高注冊會計師的執(zhí)業(yè)水準....................................................................95.4提高證監(jiān)會的監(jiān)管水準和監(jiān)管激勵............................................................................................................95.5加大對上市公司違規(guī)行為的處罰力度........................................................................................................95.6加強誠信建設，提高上市公司的誠信水準................................................................................................96結(jié)論.................................................................................................................................................................10參考文獻.............................................................................................................................................................11致謝....................................................................................................................................................................

1前言

財務會計發(fā)展的動力主要來自兩個方面，一是社會經(jīng)濟環(huán)境的變化，二是會計信息使用者信息需要的變化。由于兩者的作用，導致財務會計向外提供信息的手段財務報告也發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變。正是由于財務報告的發(fā)展與一定時期的經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)，因此，隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的演變，新的經(jīng)濟活動與事項的出現(xiàn)，財務報告的內(nèi)容將出現(xiàn)新的變化。今天，隨著我國市場經(jīng)濟的日益發(fā)展，特別是現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和證券市場的不斷發(fā)展，信息使用者對會計信息的披露提出了更高的要求。而現(xiàn)行財務報告作為會計主體對外傳遞信息的主要載體，如何跟上變化了的時代環(huán)境，滿足信息使用者的需要，成為我國會計學界共同關(guān)注的問題。

2上市公司財務報告透明度的理論分析

2.1上市公司財務報告透明度的界定

2.1.1上市公司財務報告透明度的含義

“透明”一詞在現(xiàn)代漢語詞典中的解釋是指：“(物體)能透過光線的”。引申到社會科學領(lǐng)域，則是指某個事件的公開程度，其既包括結(jié)果的公開也包括過程的公開。在資本市場語境下，透明度是保證“公開、公正、公平”的應有之義。1996年4月，美國證券交易委員會(SEC)發(fā)布了關(guān)于國際會計準則委員會（IASC）“核心準則”的聲明。在這一聲明中，SEC提出三項評價“核心準則”的要素，其中第二項是“高質(zhì)量”。SEC對“高質(zhì)量”的具體解釋是可比性、透明度和充分披露。之后，SEC及其當時的主席Levitt多次公開重申高質(zhì)量會計準則問題，并將“透明度”作為一個核心概念加以使用。由此，學術(shù)界和實務界開始將透明度作為衡量信息披露質(zhì)量的一個重要指標。然而正式給會計信息透明度下定義的是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會，該委員會于1998年9月在其發(fā)布的《增強銀行透明度》的研究報告中，將透明度定義為：公開披露可靠及時的信息，有助于信息使用者準確評價銀行的財務狀況和業(yè)績、風險活動及風險管理活動。而且他們還認為，披露本身并不必然導致透明度，為實現(xiàn)透明度必須提供及時、準確、相關(guān)和充分的定性及定量信息，這些披露要建立在完善的計量原則之上。透明會計信息的質(zhì)量特征包括全面、相關(guān)、及時、可靠、可比和重大。由此可以看出，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對“會計信息透明度”這一概念強調(diào)的是兩方面的內(nèi)容：一是規(guī)范會計信息披露制度；二是提高所披露的會計信息的質(zhì)量。從現(xiàn)實情況來看，財務報告在上市公司信息披露中占據(jù)較大比重，而且在可靠性、相關(guān)性等方面有著其他種類公開信息所不具有的優(yōu)勢。但根據(jù)《經(jīng)濟觀察報》經(jīng)濟觀察研究院的研究結(jié)論，我國投資者對財務報告的信任程度和利用程度卻是很低的。一方面是由投資者的專業(yè)素質(zhì)、投資習慣等因素造成的，另一方面也是因為相對于投資者來講，財務報告的透明度過低，使得投資者通過財務報告來了解公司真實、完整情況的能力受到很大限制。

2.1.2上市公司財務報告透明度的層次界定

上市公司財務報告透明度是一個動態(tài)多維的過程，其中不僅涉及到財務報告的編制，信息的公開，還包括信息的傳遞過程中的透明度問題。財務報告的透明度界定為三個層次：第一，在編制過程中，財務報告透明度的指標應以財務報告規(guī)范性、可靠性做為主要的指標。這個階段并不指向投資者。在201*年頒布的《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》中，詳細規(guī)定了年報中對內(nèi)部控制的披露。這也說明了國家對財務報告源頭的透明度的關(guān)注。這個層次的透明度是至關(guān)重要的，也是財務報告透明度程度的決定因素。第二，在信息的披露中，應以披露媒介公開權(quán)威、信息及時性作為主要的衡量指標。第三，在分析了“信源”、“信道”的主要指標后，可以看出“信宿”是指財務報告最終的使用者，這個層次不僅涉及到財務報告準確，完整的傳遞過程，還和最重要的指標使用者的理解力有關(guān)聯(lián)。所以在這層指標體系中，筆者把可理解性作為主要的衡量指標。

2.2上市公司財務報告透明度的理論基礎(chǔ)

2.2.1委托代理理論

Jenson等(1976)指出代理關(guān)系屬于契約關(guān)系中的一種情況，在這樣的契約關(guān)系中，委托人將會任命代理人為其提供服務。在此之后委托代理關(guān)系得到了大規(guī)模的應用。隨著企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，擁有資本的所有者和擁有經(jīng)營能力的管理者就會為了追求各自利益的最大化而損害對方的利益，而這就導致了代理問題的產(chǎn)生。代理問題的存在使得所有者不得不訂立一些契約來抑制管理者的自利行為，而契約的監(jiān)督與執(zhí)行費用又會相應的增加委托代理成本，與此同時，委托代理成本的增加又會導致管理者的報酬減少，由于涉及到管理者自身的利益問題，管理者就會有很強的動機披露他們所知道的信息，以使所有者相信他們的行為并沒有違背所有者的目標，而且他們披露的信息越多、越透明，所要的成本就會越低。2.2.2信號傳遞理論

Spence(1973)研究了信號傳遞理論，他認為在勞動力市場當中，信息很容易處于不完全對稱的一種狀態(tài)，而有能力的人為了把自己和一般人區(qū)別開來，他們常常會有更強的動機把自己優(yōu)異的能力傳遞給雇主。Ross(1979)認為在競爭性的市場中，公司出于對自身利益的保護，他們常常很愿意將自己的信息披露出去。在此以后，信號傳遞理論得到了一定的應用。由信號傳遞理論我們不難知道，在資本市場當中，管理者和投資者之間常常存在著信息不完全對稱的現(xiàn)象，管理者常常是知道相關(guān)信息的一方，即信息的優(yōu)勢方，而投資者常常是不知道相關(guān)信息的一方，即信息的劣勢方。介于此，投資者為了保護自己的相關(guān)利益不受侵害，只好以所有公司的平均狀況來確認股價，這就會使公司的真實狀況比平均狀況好的公司大量的披露公司信息，從而向投資者傳達出他們公司業(yè)績比較好的信號。信號傳遞理論表明了通過信息披露能夠向資本市場傳遞更準確的信息，從而使公司的信息保

持透明。

3上市公司財務報告透明度存在的問題

3.1財務報告內(nèi)容缺乏完整性

內(nèi)容完整性是指上市公司對所有投資者公布的財務報告，能使使用者獲取有關(guān)財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量和經(jīng)營風險水平等有利于投資決策的足夠信息。具體表現(xiàn)為：公司重大擔保事項披露不充分及關(guān)聯(lián)方交易披露不充分；影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的不利宏觀因素經(jīng)常避而不談；對或有事項特別是預計負債方面、分部信息、償債能力、預測性財務信息等方面的披露不充分；對財務指標的揭示不夠充分；對于環(huán)境問題、廢原料回收等關(guān)于資源性信息披露的社會責任信息披露不充分。

3.2財務報告內(nèi)容缺乏真實性

在我國，財務報告中的信息缺乏真實性是財務報告中最主要的問題，也是對我國財務報告質(zhì)量影響最主要的因素。主要表現(xiàn)為：財務報告中有虛假陳述，主要是虛構(gòu)交易事項，隱瞞交易事項，利用會計政策的“專業(yè)判斷權(quán)”對交易事項做出非公允的表達，從而造成資產(chǎn)的賬面價值與實際價值嚴重背離，使財務報表客觀性不足。

3.3財務報告公布缺乏及時性

我國證券市場上財務報告公布不及時現(xiàn)象，為操縱市場和內(nèi)部交易行為留下巨大的發(fā)揮空間。表現(xiàn)有：定期報告“補丁”現(xiàn)象層出不窮；大多數(shù)公司歷年都是接近限定期才發(fā)布公告，而且臨時信息披露時間滯后甚至隱瞞不報；未能及時披露公司重大事件公告書。

4上市公司財務報告透明度的影響因素

4.1宏觀經(jīng)濟層面對透明度的影響

公司所處的宏觀制度環(huán)境對其信息披露數(shù)量和披露質(zhì)量起著基礎(chǔ)性作用。從全球范圍來看，各個國家的法律環(huán)境、政治經(jīng)濟和文化背景存在較大差異。通常是從國家層面出發(fā)對宏觀環(huán)境的影響進行研究，以一國公司信息披露活動作為整體來進行多個國家之間的比較分析。對于公司信息披露行為而言，法律環(huán)境和政府干預這兩個宏觀因素起著最為直接的基礎(chǔ)性支撐作用，關(guān)于法律環(huán)境國際比較研究影響較大的是LaPorta等人（1999），他們從股東權(quán)益、債權(quán)人權(quán)利和執(zhí)法質(zhì)量等方面衡量了49個國家(地區(qū))的股東權(quán)益保護水平，通過考察各國公司法是否包含某些保護股東和債權(quán)人權(quán)益的關(guān)鍵條款，從司法體系的效率、法治、腐敗控制等方面考察各國的執(zhí)法質(zhì)量，揭示了法律對投資者保護力度及公司治理的影響。他們的研究發(fā)現(xiàn)，普通法系國家(地區(qū))對股東權(quán)益的保護總體上強于成文法系國家和地區(qū)，且發(fā)現(xiàn)司法體系效率低下和會計準則質(zhì)量較差的國家更有可能采取預防性法

律措施。Johnson等人（201*）通過考察不同法系國家的法庭如何處理公司內(nèi)部利用關(guān)聯(lián)交易侵占公司財產(chǎn)的案件，發(fā)現(xiàn)在成文法系國家和地區(qū)，剛性的成文法條款會促使公司內(nèi)部采取表面上不抵觸法律文字規(guī)定而實際上利用關(guān)聯(lián)交易侵吞公司資產(chǎn)中飽私囊的策略；而在普通法系國家和地區(qū)，法官能夠從公平概念出發(fā)依據(jù)關(guān)聯(lián)交易的實質(zhì)進行判案。實證研究結(jié)論支持普通法系國家對股東權(quán)益的保護總體上強于成文法系國家。Ball等人（201*）通過對成文法系國家和普通法系的對比研究，分析了兩種法律體系對于公司會計盈余披露質(zhì)量的影響，其區(qū)別主要體現(xiàn)在兩種法系對于解決經(jīng)理人和外部信息使用者之間信息不對稱的方式上存在差異：成文法系國家的公司偏向于與利益相關(guān)者私下溝通，而普通法系國家的公司更樂于進行公開披露。他們的研究發(fā)現(xiàn)普通法系國家的會計透明度高于成文法系國家，證明了以法律體系為代表的制度環(huán)境對于會計透明度具有重要影響。Ball等人（201*）分析比較亞洲四國（香港、馬來西亞、新加坡和泰國）的信息透明度后發(fā)現(xiàn)，盡管這四個國家的會計準則與國際會計準則十分接近，但其會計信息質(zhì)量較差，由此他們得出結(jié)論，高質(zhì)量的會計準則并不能保證信息披露透明度，信息生產(chǎn)者所面對的激勵發(fā)揮關(guān)鍵作用，并且這些激勵因素主要受一國的法律因素影響。Leuz等人（201*）通過對31個家公司盈余管理的系統(tǒng)差異進行檢驗后，發(fā)現(xiàn)法律有效執(zhí)行和投資者保護會減少公司盈余管理的可能性。謝碧琴和蔣義宏（201*）通過比較內(nèi)地和中國香港的法律體系后發(fā)現(xiàn)，實行普通法系的香港地區(qū)的法律制度對股東權(quán)益的保護更強。關(guān)于政府干預因素對披露透明度的影響，Ball等人（201*）指出，管理層編報動機取決于所處國家的市場和政治力量的相互作用；其中，市場力量包括對高質(zhì)量財務報告的需求程度；政治力量包括政府在會計準則、稅收的制定和執(zhí)行的參與程度，以及減小報告收益變動的政治動機。Ball等人（201*）認為成文法系國家中政府對會計的干預高于普通法系國家。Bushman等人（201*）探討了政治干預對公司透明度（包括財務透明度和治理透明度）產(chǎn)生影響的三種方式。首先，政府直接經(jīng)營和管理公司降低了對公開信息的需求，并且為了隱瞞其對公司的侵占行為和其對人事安排的直接影響，政府會抑制公司對外進行充分的信息披露；其次，政治集團利用其對銀行的控制以及制定法規(guī)政策的權(quán)力來扶持與其有密切聯(lián)系的公司，保持這些公司的壟斷地位，為了避免外界過多了解政治集團與關(guān)聯(lián)公司之間的不公平交易行為，政治集團往往要求上市公司減少披露；最后，由于政府傾向于通過稅收等手段對高盈利公司進行財富剝奪，因此高盈利公司有動機向政府隱藏財富。他們的研究發(fā)現(xiàn)，各國的財務透明度與其政治經(jīng)濟環(huán)境相關(guān)，而治理透明度更多地取決于該國的法律制度。

4.2內(nèi)部監(jiān)督層面對透明度的影響

4.2.1第一大股東

第一大股東在公司的決策權(quán)份量，可以直接影響到公司對外披露信息的質(zhì)量。股權(quán)分布存在高度集中和高度分散兩個極端，也表現(xiàn)出治理方面的不同特征。股權(quán)高度分散時，沒有任何一個股東能夠居于主導地位，此時將承受管理當局“逆向選擇”和“道德風險”的壓力；股權(quán)高度集中時，大股東比中小股東具有信息掌控優(yōu)勢和決策權(quán)優(yōu)勢，可能會利用其絕對優(yōu)勢地位為自己謀取利益，在公司的剩余索取權(quán)上產(chǎn)生不公正現(xiàn)象。在這里，我

們更關(guān)注股權(quán)高度集中的情況。股權(quán)高度集中是不利于決策的民主化、科學化，大股東容易通過絕對控股來操縱董事會人選，這樣造成董事會無法合理獨立于第一大股東，成為法規(guī)型的傀儡機構(gòu)。Fan和Wong(201*)發(fā)現(xiàn)東亞國家上市公司的股權(quán)集中度與其信息質(zhì)量存在負相關(guān)關(guān)系，所有權(quán)高度集中以及由此形成的倒金字塔式持股結(jié)構(gòu)，帶來了控股股東與外部投資者之間的利益沖突，在第一大股東施加的影響下，上市公司對外提供的會計信息失去了可信性。Mckinnon(1993)與MitChen(1995)的研究表明所有權(quán)分散程度越高信息披露的水平越高。王詠梅(201*)研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與自愿披露程度負相關(guān)。由于我國上市公司存在大量“一股獨大”的情況，公司內(nèi)部很難有其它力量與第一股東制衡，自然也就缺乏其它方的監(jiān)督控制。本文認為，在我國股權(quán)越集中，公司提供的會計透明度越低，它是作為監(jiān)督會計信息的負面因素存在的。4.2.2董事會

董事會是公司治理結(jié)構(gòu)的中心組成部分，其主要職責之一就是監(jiān)督經(jīng)營者決策行為。代理理論指出，董事會的主要職責就是控制管理當局可能出現(xiàn)的機會主義行為，盡量避免經(jīng)理層的“逆向選擇”和“道德風險”。衡量董事會治理力度的方法很多，根據(jù)我國政策導向，獨立董事是目前被倡導執(zhí)行的重要監(jiān)督力量之一。我國的獨立董事起步很晚，是借鑒英美發(fā)達國家的治理理念，該制度的引進區(qū)別了上市公司的普通董事、灰色董事等。獨立董事是指不在公司擔任除董事外的其它職務，并與所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨立董事通常是其他組織或企業(yè)的高級管理人員，或是具在某一領(lǐng)域具有很強的專業(yè)知識，能夠從不同的角度對公司的經(jīng)營決策提供意見，同時對內(nèi)部經(jīng)營管理者進行有效的監(jiān)督。根據(jù)獨立董事的定義和其職能，可知其關(guān)鍵因素在于“獨立性”強弱。通常情況下，獨立董事占董事會總?cè)藬?shù)的比例越大，董事會獨立性就越強，獨立董事的影響力也就越大。BeaSley(1996)發(fā)現(xiàn)董事會外部成員比例的增加可以顯著減少財務報告欺詐發(fā)生的可能性，并且隨著企業(yè)外部董事股權(quán)和任期的增加以及外部董事所任職公司數(shù)目的減少，財務欺詐的可能性趨于下降。Chen和Jaggi(201*)發(fā)現(xiàn)，獨立董事在董事會的比例越高，企業(yè)的信息披露水平越高，但如果公司存在家族控制，則獨立董事的這種作用就受到限制。我們可以認為，獨立董事是保護外部投資者的重要舉措，在上市公司會計信息透明度的保障上有積極意義。為了充分發(fā)揮獨立董事的作用，201*年8月6日中國證監(jiān)會頒布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，要求上市公司實行獨立董事制度，且在201*年6月30日前，獨立董事人數(shù)不少于2人，在201*年6月30日前，獨立董事人數(shù)不少于董事會成員總數(shù)的1/3。隨著獨立董事制度的推行，我國又增強了一支會計信息的監(jiān)督力量。不過國內(nèi)許多學者對獨立董事是否發(fā)揮了實質(zhì)作用、是否應該繼續(xù)保留獨立董事制度等問題存在爭議，到目前仍未達成一致的結(jié)論。崔學剛(201*)的實證研究發(fā)現(xiàn)，獨立董事能夠有效推動公司透明度的提高；薛祖云、黃彤(201*)也認為獨立董事制度從201*年度開始在會計信息質(zhì)量上已經(jīng)發(fā)揮出了一定的獨立監(jiān)督作用。我認為，獨立董事設立的目的是對會計透明度有積極作用的，因此針對該問題將進行進一步的實證檢驗分析。此外，董事會成員的勤勉性也影響著對財務報告的監(jiān)督效力。董事會勤勉是指其成員投入公司活動的時間和精力，可以量化為年度內(nèi)召開董事會會議的

次數(shù)。一般情況下，董事會會議次數(shù)越多，頻繁的接觸可以更加了解管理當局的經(jīng)營行為及業(yè)績，即意味著董事會成員對管理當局的監(jiān)督力越強。Carcello(201*)的研究表明，董事會開會次數(shù)與其監(jiān)督財務報告的有效性正相關(guān)。本文認為董事會勤勉作為董事會治理的特征之一，對上市公司會計透明度是可能存在相應的監(jiān)督作用的。4.2.3監(jiān)事會

監(jiān)事會制度的引進實際是上參考的日德公司治理結(jié)構(gòu)特征，即二元制治理結(jié)構(gòu)。為了解決最終所有者監(jiān)督約束失靈的問題，抑制董事、經(jīng)理的合謀對股東或公司產(chǎn)生的不利影響，上市公司應該設立監(jiān)事會，專門行使對董事會、董事、經(jīng)理的監(jiān)督約束。從監(jiān)事會作用的機理來看，監(jiān)事會如果有效地執(zhí)行監(jiān)督管理職能，同樣可以為上市公司的內(nèi)部控制及會計信息提供良好的監(jiān)督保障作用。但是我國實務操作中，監(jiān)事會監(jiān)督作用受到了極大的質(zhì)疑，監(jiān)事會成員未能發(fā)揮其應有的監(jiān)督職責。根據(jù)我國上市公司內(nèi)部治理的現(xiàn)狀分析來看，監(jiān)事會監(jiān)督力度不足的原因主要有：第一，監(jiān)事會成員主要是公司的內(nèi)部職工，其報酬、獎勵及晉升等都是由高層管理人員來決定，既然存在了利益牽連關(guān)系，監(jiān)事會即使發(fā)現(xiàn)董事、經(jīng)理有不利行為，也很難執(zhí)行其監(jiān)督職能；第二，監(jiān)事會成員缺乏一套專業(yè)的培訓，有可能不具備相應的監(jiān)督管理專業(yè)知識；第三，監(jiān)事會的利益沒有明確的法律法規(guī)來保護，懼怕董事或經(jīng)理實施報復行為雖然監(jiān)事會的監(jiān)督職能被質(zhì)疑，不過監(jiān)事會存在也有其積極的一面，現(xiàn)代企業(yè)也引進了一些股權(quán)激勵政策，監(jiān)事會可以持有部分公司的股份。本文認為，如果監(jiān)事會享有公司的股份權(quán)利，其自身利益與上市公司聯(lián)系更加緊密，出于理性經(jīng)濟人的角度，必然會對上市公司經(jīng)營情況及業(yè)績投資更多的關(guān)注，會增強其監(jiān)督管理職能。

4.2.4審計委員會

審計委員會是董事會按照股東大會決議設立的專門機構(gòu)，它主要負責內(nèi)、外部審計的溝通、監(jiān)督和核查工作。審計委員會可以被認為是增強上市公司監(jiān)管能力的重要部門，因為審計委員會成員能對財務報表、會計信息等進行專業(yè)、詳盡的審核監(jiān)督，也更能正確、詳盡地了解公司的財務狀況和會計處理方式。Forker(1992)的代理理論認為審計委員會能加強內(nèi)部控制和對財務信息披露質(zhì)量的監(jiān)督，可以降低代理成本，減少公司不披露信息的數(shù)量。Simon和KarShunwong(201*)研究發(fā)現(xiàn)設立審計委員會的公司自愿披露程度高。我國《上市公司治理準則》規(guī)定，上市公司董事會中可以設置審計委員會，但是非強制性的。正是因為審計委員會的設立不像獨立董事制度規(guī)定的那樣具有強制性，目前我國還有很大一部分上市公司沒有設立審計委員會，特別是“一股獨大”或內(nèi)部人控制的公司可能未必會考慮設立審計委員會。缺乏審計委員會則減弱了董事會對管理當局的監(jiān)督力度，不利于上市公司會計透明度的提高。

4.3外部監(jiān)督層面對透明度的影響

4.3.1獨立審計監(jiān)督

外部審計作為獨立于投資者與管理者的第三方專業(yè)人士，為上市公司會計信息提供鑒證服務，對其財務報告的真實性和公允性發(fā)表意見，扮演著“保險功能”的角色。獨立審計師既可以對管理層會計信息編報權(quán)力產(chǎn)生約束，也可以督促管理層充分披露其會計信息，增強會計報表的可信性。我國的獨立審計意見分為無保留意見、保留意見、否定意見、無法表示意見四個類型，其中第一個視為“標準審計意見”，后三者視為“非標準審計意見”。獨立審計提供的審計意見不但反映了對上市公司財務報告真實公允的意見，也向社會公眾傳遞了其可信程度。按照《中國注冊會計師獨立審計準則》相關(guān)規(guī)定，標準審計意見意味著上市公司采用的會計處理方法遵循了會計準則及其有關(guān)規(guī)定，真實反應了經(jīng)營管理情況，會計報表內(nèi)容完整，表達清楚，無重要遺漏；非標準審計意見意味著審計師對被審計單位的會計報表存在異議，或?qū)徲嫹秶�受到限制，上市公司愿意披露的財務信息可能不完整或不正確。由此可見，審計意見是對財務報告的重要評價，不同的審計意見傳遞了上市公司信息披露的透明度，上市公司也是不愿意被出具非標準審計意見的。本文認為，審計意見是有效約束管理層會計信息披露的因素，審計師如果出具標準審計意見，那么被審計單位體現(xiàn)了更高的會計透明度；如果出具非標準審計意見，則反映被審計單位或多或少存在信息披露質(zhì)量問題，會計透明度相對更低。4.3.2證監(jiān)會監(jiān)管

證券交易所是上市公司融資的重要平臺，為了保障證券投資者的合法利益，證券監(jiān)督委員會將直接對上市公司的信息披露行為進行監(jiān)管。美國發(fā)達的資本市場形成了一套以SEC為核心機構(gòu)和以《證券法》(1933)和《證券交易法》(1934)為法律基礎(chǔ)的多層次監(jiān)督管理體系，該體系的監(jiān)管力度在每次重大案件發(fā)生或金融危機威脅后，得到了進一步加強。例如，安然事件之后，美國證券市場迅速成立了公眾公司會計監(jiān)督委員會，以便進一步加強證券市場的監(jiān)管水平，提高上市公司會計透明度。相比而言，我國證券市場發(fā)展時間較短，處于高度發(fā)展階段，證券市場監(jiān)管需要更加完善的制度安排。我國證券市場的監(jiān)管特色表現(xiàn)為“特別處理(ST)、特別轉(zhuǎn)讓(PT)”等，上市公司一旦受到上這些處罰措施，將會向投資者及社會公眾傳遞該公司的負面消息，使公司經(jīng)營情況處于不利條件下。因此，本文選擇從中國證券市場特有的特別處理(ST)和特別轉(zhuǎn)讓(PT)這一監(jiān)管政策來探討市場監(jiān)管對會計透明度的影響。證監(jiān)會規(guī)定，對連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值的公司實行特別處理(ST)，對連續(xù)三年虧損等情況的公司實行暫停上市的特別轉(zhuǎn)讓(PT)�？梢�，被ST/PT的上市公司不僅受到更加嚴格的監(jiān)管，還面臨退市的風險，因此“保殼”或“摘帽”成為ST/PT公司的重要任務。從證券監(jiān)管的角度來看，ST/PT制度是要通過警示作用抑制二級市場對績差股的過度投資，同時向管理當局施加被接管的壓力，各方面的影響無形中增加了證券市場對上市公司的約束力。因此，證監(jiān)會的ST/PT制度在理論上對上市公司透明度的提高是有影響的。4.3.3債權(quán)人約束

代理理論認為，隨著公司資本結(jié)構(gòu)中負債比率的提高，股東侵占債權(quán)人利益的可能性增大，債權(quán)人將針對該風險要求支付更高的利息或增加借貸合同的約束性條款。比如債權(quán)人設定某些財務指標作為契約履行標準，或在債務契約中明確限制資金的使用范圍并要求資金用途不得擅自改變，這些保護性條款增加了上市公司的代理成本。從債務人角度看，為了縮小這些代理成本，上市公司可以向債權(quán)人提供充分的財務信息，以提高其償債能力的評價水平，減少這些約束條件；從債權(quán)人角度看，當然期望將資金借給信譽佳、償債能力好的公司，減小產(chǎn)生壞賬的可能性以及由此帶來的損失�？梢�，負債融資增加了上市公司提高會計信息透明度的動機，也增加了債權(quán)人對信息透明度的需求。根據(jù)我國負債融資的現(xiàn)狀來看，由于債券市場還不如西方資本市場發(fā)達，企業(yè)取得負債融資的渠道主要是銀行。隨著我國金融市場改革的推進，國有銀行的商業(yè)化改組以及股份制銀行的誕生使得銀行業(yè)的風險管理和風險意識增強，銀行業(yè)開始逐漸重視作為債權(quán)人的利益。銀行為了保護自己的利益，要求上市公司提供高透明度的財務數(shù)據(jù)，通過所獲信息評價上市公司的商業(yè)信譽及償債能力，以防范壞賬風險。我認為，不論負債融資的多或少，上市公司的生存環(huán)境不可能缺失債權(quán)人，故債權(quán)人可以作為影響公司會計信息透明度的重要因素之一，要求上市公司提高所披露信息的質(zhì)量。

4.4公司內(nèi)外監(jiān)督機制對透明度的影響

基于我國特定的會計環(huán)境，公司內(nèi)外監(jiān)督機制是會計信息質(zhì)量的重要把關(guān)，監(jiān)督機制不能有效運行，則嚴重影響會計信息透明度。根據(jù)上述內(nèi)外監(jiān)督機制的分析，上市公司的會計信息披露受到了多方的關(guān)注。上市公司對外部提供的財務信息首先經(jīng)過公司內(nèi)董事會的審批，并在監(jiān)事會、審計委員會的監(jiān)督下對外報送；為了使報送的信息真實公允，還需要由會計師事務所執(zhí)行審計業(yè)務，審查有無舞弊及造假行為，出具表明會計信息真實公允的審計報告；最后，上市公司年度財務信息在證交所對外公布，證監(jiān)會將對經(jīng)營業(yè)績不良、提供虛假信息的公司執(zhí)行處罰措施，以懲戒這些有違規(guī)行為的上市公司，保護廣大投資者及公司的利益。

5提高上市公司財務報告透明度的對策建議

5.1優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)股權(quán)全流通

股權(quán)高度集中導致大股東有機會利用控股地位操縱上市公司進行虛假信息披露，并借機掠奪中小股東利益；而國有股、法人股不可流通引致的利益沖突，導致了大股東有動機利用虛假信息掠奪中小股東。因而，完善上市公司治理，規(guī)范上市公司信息披露行為，必須解決國有股一股獨大和股權(quán)分置問題�？上驳氖牵�我國上市公司股權(quán)分置改革試點已開始，并在一定程度上得到市場認同。我們希望這一改革能夠盡早全面鋪開，而且真正實現(xiàn)所有股權(quán)徹底全流通。

5.2強化董事會的獨立性，規(guī)范董事會運作

董事會核心治理作用的發(fā)揮取決于其獨立性。董事會既要獨立于控股股東，又要獨立于經(jīng)理層。董事會中不僅要有大股東的代表，而且還要有中小股東和職工代表。董事會成員一人一票，人人平等。由于職工和公司的關(guān)系最為密切，公司經(jīng)營狀況直接關(guān)系到他們的切身利益甚至生存，因而有理由相信職工最想把公司經(jīng)營好、管理好，職工董事能夠提高董事會的治理效率。董事會成員中還要有足夠比例的獨立董事，董事會下的各個專門委員會尤其是審計和薪酬委員會都應由獨立董事組成。獨立董事應職業(yè)化，并由證監(jiān)會統(tǒng)一指派。董事會實行集體決策、個人負責制，上市公司違規(guī)信息披露要追究董事的個人刑事和民事責任。

5.3改革會計師事務所聘用制度，提高注冊會計師的執(zhí)業(yè)水準

注冊會計師作用的發(fā)揮取決于其獨立性和行權(quán)保障機制的完善，而這與會計師事務所的聘用制度密切相關(guān)。建議會計師事務所由證監(jiān)會統(tǒng)一指派，且實行跨區(qū)交叉、定期輪換制度證監(jiān)會同時要強化對注冊會計師和會計師事務所的監(jiān)管。證監(jiān)會設立獨立董事基金和審計基金，專門用于支付獨立董事薪酬和審計費用�；�金由證監(jiān)會根據(jù)上市公司的規(guī)模及違規(guī)記錄向上市公司收取。

5.4提高證監(jiān)會的監(jiān)管水準和監(jiān)管激勵

證監(jiān)會監(jiān)管能力和監(jiān)管力度較低是上市公司信息披露違規(guī)盛行的原因之一。當前，首先要提高證監(jiān)會現(xiàn)有人員的素質(zhì)，降低證監(jiān)會的監(jiān)管成本和機會主義行為；其次，提高證監(jiān)會的監(jiān)管力度，將一些虛假信息屏蔽在披露之前；其三，強化激勵，提高證監(jiān)會監(jiān)管的積極性；同時，還要建立責任追究制度，對玩忽職守和徇私舞弊的監(jiān)管人員嚴厲懲處。

5.5加大對上市公司違規(guī)行為的處罰力度

上市公司違規(guī)收益大于違規(guī)成本是信息披露虛假屢禁不止的直接動因。降低上市公司違規(guī)信息披露的概率和動機，必須加大對違規(guī)行為的處罰，尤其是對責任人個人的處罰，罰得使其傾家蕩產(chǎn)，形成一種威懾。

5.6加強誠信建設，提高上市公司的誠信水準

“人無信不立，政無信不威，商無信不富”，只要人們誠實守信，上市公司的所有問題都可迎刃而解。誠信建設，要求我們首先要強化誠信教育。通過專題培訓、警示案例分析等形式強化控股股東、董事、監(jiān)事和公司其他高管人員的誠信理念和責任。建立上市公司誠信評價體系，定期和不定期對上市公司進行誠信考核，并將考核結(jié)果向社會公布。考核結(jié)果還可作為上市公司再融資的條件之一。對于誠信較差的上市公司，堅決予以退市。對于誠信缺失的董事、監(jiān)事及其他高管人員實行永久性市場禁入，并讓其承擔無限賠償責任。

6結(jié)論

財務報告作為投資者獲取上市公司信息的最重要渠道，在保護投資者知情權(quán)、進而保護投資者權(quán)益的過程中發(fā)揮著不可替代的作用。如何保障投資者通過財務報告能夠了解到公司的真實狀況，從而為其投資決策提供良好的信息條件，引起了監(jiān)管者和研究者的廣泛關(guān)注。同時，各種財務報告違規(guī)行為對投資者權(quán)益所造成的巨大損害，也促使投資者對財務報告提出更高要求。在這樣的情況下，財務報告透明度問題逐漸得到了重視。

本文通過對相關(guān)理論和文獻的梳理總結(jié)，對上市公司財務報告透明度的提高提出了幾點未來的設想：

第一，企業(yè)能夠從內(nèi)部控制上真正把握財務報告的透明度。比如有“中國薩班斯”之稱的《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》的提出，就是對企業(yè)在內(nèi)部控制信息披露上的探索。雖然現(xiàn)在并未全部實施，但是內(nèi)部控制的信息披露最終會在財務報告的透明度上起到關(guān)鍵作用。

第二，制定標準化的財務報告。這種標準化不僅僅是格式內(nèi)容上的標準化，更多的要注重投資者的可理解性，財務報告的可讀性。

第三，披露媒介的規(guī)范與多元化。為了避免信息冗余和促進信息傳播，降低信息噪音和信息損失，披露媒介應該更加互動化。讓人們在獲取信息方面更加安全容易。

參考文獻

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致謝

在論文完成之際，我要衷心地感謝我的指導老師陳文華教授，他對本文的完成提供了的大量無私的幫助，從論文的選題、研究方法的選擇到最終定稿，都給予了悉心的指導，幫助我對收集的資料逐一把關(guān)，使我少走很多彎路，并對整篇論文的初稿、二稿、三稿仔細閱讀，多次提出寶貴的意見，老師謙遜的為人、嚴謹?shù)闹螌W態(tài)度將使我終身收益!同時，也感謝中國地質(zhì)大學長城學院這四年來對我的教育與培養(yǎng)。

此外，我還要感謝我的同班級的同學，感謝他們在四年的學習生活中給予了我極大的幫助并對本文的撰寫提出了很好的建議。在此我要特別感謝我的家人對我的關(guān)心、照顧、在生活和學習上給予的支持和鼓勵，他們給予我的無私的愛是我不斷努力向上的動力支持，正是有了他們的多方關(guān)照和感情上的關(guān)心，我才能安心的完成碩士期間的學習任務，我的每一點成績都凝聚著親人和朋友的心血和奉獻。

最后，感謝各位專家、教授在百忙之中對本文的審閱和指正。

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