201*年世界經(jīng)濟形勢與展望報告

聯(lián)合國經(jīng)濟與社會事務(wù)部在12月18日發(fā)布的《201*年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告的第一章中對全球經(jīng)濟的未來走向進行預(yù)測時指出，世界經(jīng)濟增長在201*年很可能會繼續(xù)保持低迷，并且在隨后的兩年中面臨再度衰退的風(fēng)險。聯(lián)合國全球經(jīng)濟監(jiān)測中心主任洪平凡博士在接受聯(lián)合國電臺的專訪時，對報告的主要內(nèi)容進行了解讀和點評。請聽肖凡的報道。聯(lián)合國經(jīng)濟與社會事務(wù)部每年發(fā)布的《世界經(jīng)濟形勢與展望報告》都會對全球經(jīng)濟的走向進行分析和預(yù)測，由于詳實的數(shù)據(jù)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)容，這份權(quán)威性的報告往往具有相當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)性。最新發(fā)布的《201*年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告指出，世界經(jīng)濟增長在201*年明顯下滑，增長幅度僅為2.2%，不僅低于201*年2.7%的增長率，更是遠低于201*年4.0%的增長水平。

聯(lián)合國全球經(jīng)濟監(jiān)測中心主任洪平凡表示，全球金融危機爆發(fā)已經(jīng)近5年了，但世界經(jīng)濟仍然沒有完全恢復(fù)，面臨著金融危機后遺癥的許多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，其中首當(dāng)其沖的就是，包括歐元區(qū)國家、美國、日本等國在內(nèi)的發(fā)達國家經(jīng)濟的持續(xù)低迷不振。

洪平凡：“歐元區(qū)經(jīng)濟和債務(wù)危機在201*年繼續(xù)惡化。比如，希臘和其他兩三個陷入主權(quán)債務(wù)危機的國家并沒有從根本上找出解決危機的辦法，而西班牙等國現(xiàn)在也處于危機的邊緣。法國基本是零增長，而歐元區(qū)唯一的一臺經(jīng)濟增長發(fā)動機德國，它的經(jīng)濟增長也出現(xiàn)了明顯的下滑。因此，整個歐洲經(jīng)濟的狀況實際上是非常悲觀的，同時顯然拖累了世界其他國家的經(jīng)濟增長。美國雖然沒有像歐洲那樣陷入第二輪的經(jīng)濟衰退，但美國的經(jīng)濟增長仍然非常疲軟，只有2%左右，明年我們認為更低，只有1.7%。美國的問題有幾個方面，首先是勞動力市場恢復(fù)非常緩慢，從危機當(dāng)中10%的失業(yè)率，恢復(fù)到目前的7.7%，當(dāng)然還遠遠沒有恢復(fù)到危機前的水平。如果考慮到一些退出失業(yè)等待隊伍的人的話，廣義的失業(yè)率在美國大約是14%，所以還是很高的，而且長期失業(yè)的人數(shù)大約占整個失業(yè)人口比重的40%，是自二戰(zhàn)后的歷史最高點。同時，由于美國國會兩黨在一些宏觀經(jīng)濟政策，特別是財政政策達不成一定的協(xié)議，所以影響到投資人和消費者的信心�！�

此外，受發(fā)達國家經(jīng)濟低迷的影響，發(fā)展中國家的出口增長大幅度下降，其經(jīng)濟增長在201*年也明顯下滑。歐洲債務(wù)危機惡化等風(fēng)險因素造成了國際初級產(chǎn)品價格、流入發(fā)展中國家外資和這些國家匯率的大幅度波動，對發(fā)展中國家的增長和穩(wěn)定產(chǎn)生負面影響。洪平凡：“當(dāng)然下滑的因素有外部需求不足，主要發(fā)達國家的進口不足造成的原因，同時也不斷地暴露出這些發(fā)展中國家自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上面存在的一些問題。當(dāng)然這些國家目前已經(jīng)積極地采取了一些宏觀經(jīng)濟政策，以及包括一些體制改革的措施。我們的報告當(dāng)中認為這些政策和措施可能會起到一定作用，所以我們對新興經(jīng)濟體國家的經(jīng)濟預(yù)測是這樣的，今年發(fā)展中國家整體大概是4.7%，明年可能會上升到5.1%，但這種增長率與危機之前5、6年發(fā)展中國家平均增長7%水平來講還是偏低的。”洪平凡指出，中國經(jīng)濟增長在201*年明顯回落，第三季度只有7.4%。究其原因，除出口受到歐美經(jīng)濟需求疲軟，以及前幾年刺激政策的退出使投資增長放緩的因素影響之外，其自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)、不平衡和不可持續(xù)等問題也約束了經(jīng)濟的增長。例如，人口紅利減弱，壟斷企業(yè)對中小企業(yè)利潤的擠壓，社會不公平和收入差距對人們積極性造成的負面影響，環(huán)境和資源越來越明顯的制約。

聯(lián)合國基礎(chǔ)預(yù)測方案預(yù)計中國經(jīng)濟在201*年增長7.9%，高于初步估計的201*年7.7%的增長率。

洪平凡表示，綜上所述，世界經(jīng)濟在201*年將會繼續(xù)復(fù)蘇，但復(fù)蘇的力度顯然不足。

根據(jù)報告，201*年世界經(jīng)濟的前景取決于三大因素：第一，歐洲能否有效地阻止債務(wù)危機繼續(xù)惡化，特別是能否保證西班牙不陷入債務(wù)危機；第二，美國能否防止“財政懸崖”，或較大幅度的財政緊縮；第三，包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體能否避免“硬著陸”。

洪平凡指出，歐元區(qū)目前陷入了包括銀行與政府資產(chǎn)負債之間的惡性循環(huán)，財政緊縮政策與經(jīng)濟衰退之間的惡性循環(huán)在內(nèi)的幾大惡性循環(huán)，其經(jīng)濟和債務(wù)危機進一步惡化的可能性仍然是世界經(jīng)濟在201*年面臨的主要風(fēng)險。

洪平凡：“今年，歐元區(qū)各國領(lǐng)導(dǎo)人和財長以及中央銀行的行長等，幾大機構(gòu)都采取了一些新的舉措。歐元區(qū)的中央銀行決定可以無限量和不定期購買成員國，像西班牙這樣的國家的債務(wù)，這些措施顯然可以降低西班牙和其他一些國家融資的成本，但是無法真正從根本上解決西班牙以及希臘等國的經(jīng)濟衰退問題，這些問題需要通過更深層次的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整去解決。同時，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人基本上同意要建立一個統(tǒng)一銀行監(jiān)管，并在此平臺上建立銀行聯(lián)盟。從原則上講，這一舉措可以打破歐元區(qū)面臨的這些惡性循環(huán)，但是問題是要落實這些舉措，可能還會面臨一些阻力和不確定因素。因此，不管怎么說，歐元區(qū)在201*年繼續(xù)衰退的風(fēng)險是很高的，所以它是影響世界經(jīng)濟的最大的風(fēng)險。系統(tǒng)解決援助西班牙等國的銀行問題，將成員國的銀行問題和各國的政府債務(wù)問題分開處理。在債務(wù)市場的融資利率有很大幫助�！�

洪平凡指出，在聯(lián)合國做出的悲觀預(yù)測方案中，即使不考慮希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險，也不考慮西班牙陷入債務(wù)危機的風(fēng)險，僅僅是一些新出臺的政策在實施中可能會發(fā)生拖延，就可使歐元區(qū)在201*年繼續(xù)陷入衰退，并給世界經(jīng)濟帶來負面影響，而一些其他機構(gòu)的模型模擬研究表明，如果希臘等國退出歐元區(qū)，歐洲經(jīng)濟將會陷入深度衰退，給世界經(jīng)濟帶來的震動將會大于201*年爆發(fā)的全球金融危機。

此外，美國的“財政懸崖”問題是世界經(jīng)濟面臨的另一大風(fēng)險。所謂“財政懸崖”一方面是指美國在過去幾年中實施的一些臨時性的減稅政策到了今年年底就會失效，因此國會必須達成協(xié)議，延長減免稅收的政策，另一方面，從政府支出角度來看，也要求國會達成協(xié)議，在今后10年中如何將美國財政赤字減少到可持續(xù)水平達成一致，否則201*年出臺的一項政府自動削減支出的法案就將自動在明年1月份生效，將其財政支出削減1000億美元。洪平凡：“如果說這些稅收政策失效，再加上自動削減措施自動生效，這兩大項加起來可能會使美國的總需求下降大約6000億美元，占美國GDP的4%。換句話說，如果國會兩黨和總統(tǒng)達不成協(xié)議，美國在201*年就會陷入財政懸崖，而美國的經(jīng)濟必然出現(xiàn)衰退。雖然我們在基礎(chǔ)預(yù)算方案中還是比較樂觀的，認為它的國會可能會達成一些妥協(xié)，能夠避免大規(guī)模的財政懸崖，但不可能避免美國的財政政策在201*年會繼續(xù)緊縮，所以這種風(fēng)險還是存在的�！�

在全球金融危機之前，包括中國、印度、巴西在內(nèi)的一些新興經(jīng)濟體連續(xù)高速增長了很長一段時間。全球金融危機之后，這些國家又率先復(fù)蘇，與發(fā)達國家的一蹶不振形成鮮明對照，對世界經(jīng)濟增長的貢獻越來越大。然而，在經(jīng)歷了201*強勁復(fù)蘇之后，新興經(jīng)濟的增長率在201*-201*年明顯下滑。因此，一些新興經(jīng)濟體陷入“硬著陸”的可能性成為世界經(jīng)濟面臨的第三大風(fēng)險。

洪平凡：“那么什么是所謂的硬著陸和軟著陸呢？軟著陸的定義是這樣的，我們知道中國、巴西、印度這些國家在全球金融危機當(dāng)中采取了比較龐大的刺激政策，率先走出了金融危機，這些政策在201*年左右就陸續(xù)退出了，在這些政策退出之后，經(jīng)濟增長可能要回落，那么它會回到什么樣的水平呢？如果能夠回落到這些國家的潛力增長水平，對中國來講，如果經(jīng)濟增長能夠從原來的10%回落到7%-8%，這個是軟著陸；但如果這些國家的經(jīng)濟增長在離開了刺激政策之后，大幅度地回落，像中國，如果GDP的增長下降到5%，那就是硬著陸。實際上，如果以這個衡量，巴西已經(jīng)發(fā)生了硬著陸，因為巴西在201*年的經(jīng)濟增長是7.5%，現(xiàn)在只有1%。印度的經(jīng)濟增長從201*年的9%，已經(jīng)降到目前的5%左右，我們認為已經(jīng)低于印度的潛力增長，但沒有低太多，印度的潛力增長應(yīng)該是在6%左右。中國如果目前經(jīng)濟見底，開始回升，仍然屬于軟著陸的范圍。為了研究這些國家發(fā)生硬著陸的可能，以及對世界經(jīng)濟可能造成的影響，我們把包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體可能發(fā)生硬著陸作為世界經(jīng)濟的三大風(fēng)險之一進行了研究，用模型進行了模擬，如果說中國經(jīng)濟的增長在明年降低到5%，不但會影響中國自身經(jīng)濟，對非洲、拉美一些國家都會造成影響。當(dāng)然最糟糕的情況就是如果三大風(fēng)險同時發(fā)生，世界經(jīng)濟就很可能總體陷入新的一輪衰退。”

洪平凡表示，報告就此呼吁各國加大政策力度，以避免三大風(fēng)險的發(fā)生。報告建議就歐洲而言，歐元區(qū)必須要真正落實目前出臺的一些政策措施，并且要加強包括財政聯(lián)盟在內(nèi)的制度建設(shè)；而美國兩黨應(yīng)達成妥協(xié)，避免財政懸崖的發(fā)生；報告對中國、印度、巴西以及其他一些主要發(fā)展中國家的建議是，在擁有政策空間的情況下，在采取更為積極的宏觀經(jīng)濟政策的同時，繼續(xù)對經(jīng)濟體制進行改革，從根本上解決其自身面臨的不平衡、不可持續(xù)的結(jié)構(gòu)性問題。

肖凡，聯(lián)合國紐約總部報道。

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201*年世界經(jīng)濟形勢分析與展望

過去一年，世界經(jīng)濟復(fù)蘇步履蹣跚。經(jīng)濟增長在低位徘徊，發(fā)達經(jīng)濟體、新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體都面臨不同程度的發(fā)展困境。今年世界經(jīng)濟形勢依然錯綜復(fù)雜、充滿變數(shù)，世界經(jīng)濟低速增長態(tài)勢仍將持續(xù)，各種形式的保護主義明顯抬頭，潛在通脹和資產(chǎn)泡沫的壓力加大，世界經(jīng)濟已由危機前的快速發(fā)展期進入深度轉(zhuǎn)型調(diào)整期。201*年世界經(jīng)濟形勢

全球經(jīng)濟復(fù)蘇步履蹣跚。全球經(jīng)濟復(fù)蘇至今已3年，但復(fù)蘇步伐依然沉重。201*年10月國際貨幣基金組織預(yù)測顯示：201*年世界經(jīng)濟按購買力平價計算增速為3.3%，比201*年下降0.5個百分點；發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速為1.3%，比上年下降0.3個百分點，其中美國經(jīng)濟增長率為2.2%，比上年提高0.4個百分點；新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增速為5.3%，比上年下降0.9個百分點。

發(fā)達國家失業(yè)率仍處高位。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，201*年12月美國失業(yè)率仍維持在7.8%，總失業(yè)人數(shù)增至1221萬。根據(jù)歐洲央行數(shù)據(jù)，201*年11月歐盟和歐元區(qū)的平均失業(yè)率分別為11.8%和10.7%，其中西班牙和希臘分別高達26.6%和26.0%。日本青年失業(yè)問題突出。日本內(nèi)閣府?dāng)?shù)據(jù)顯示，201*年10月失業(yè)率為4.1%，其中1524歲青年人完全失業(yè)率達7.5%。全球通貨膨脹水平較上年明顯回落。發(fā)達經(jīng)濟體和新興與發(fā)展中經(jīng)濟體的通脹水平同步走低。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織數(shù)據(jù)顯示，201*年前三季度經(jīng)合組織國家的消費者物價指數(shù)（CPI）同比分別上漲2.8%、2.2%和2.1%，扣除食品與能源價格外的核心CPI同比上漲1.7%，較上年第四季度下降0.3個百分點。201*年新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體通脹水平總體高于發(fā)達經(jīng)濟體，其中多數(shù)國家通脹壓力有所緩解，印度、印度尼西亞和俄羅斯等國通脹壓力加大。

貿(mào)易增速明顯放緩且爭端不斷。世界貿(mào)易組織《201*年世界貿(mào)易報告》預(yù)測，201*年全球貿(mào)易增速為2.5%，低于此前20年平均水平的一半。貿(mào)易增速顯著下滑與貿(mào)易保護主義不無關(guān)聯(lián)。根據(jù)經(jīng)合組織和聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展組織的報告，201*年11月至201*年5月期間，二十國集團成員采取的保護主義措施達124件，月平均17.7件，貿(mào)易保護措施更加隱蔽，并趨于長期化，出口限制、出口補貼、進口限制、技術(shù)性貿(mào)易壁壘、動植物檢疫措施、延遲通關(guān)等非關(guān)稅措施日益增多，給世界貿(mào)易帶來新挑戰(zhàn)。中國是貿(mào)易保護主義的主要受害國之一，201*年上半年共遭遇18個國家和地區(qū)發(fā)起的貿(mào)易救濟調(diào)查，反傾銷、反補貼、特保等貿(mào)易救濟調(diào)查40起，同比增長了38%，涉案金額37億美元，同比增長了76%。

發(fā)達經(jīng)濟體債務(wù)繼續(xù)攀升。盡管財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例過去3年來在逐步降低，但發(fā)達經(jīng)濟體累計政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年上升；201*年10月國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，201*年這一比例為100.6%，估計201*年為109.9%，接近二戰(zhàn)高峰期水平。估計201*年，歐元區(qū)、美國、日本政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例分別為93.6%、107.2%和236.6%。盡管歐債危機是201*年世界經(jīng)濟的一大熱點，但當(dāng)前美國和日本的償債能力也在沿著不可持續(xù)的道路前行，并可能成為引發(fā)下一輪債務(wù)危機的隱患。

新興市場經(jīng)濟體的財政狀況相比之下健康得多，201*年其財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例為1.2%，201*年預(yù)計為1.4%；201*年其政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例為36.3%，201*年預(yù)計為34.4%。就國別而言，預(yù)計201*年，巴西、中國、印度、俄羅斯和南非政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例將分別為64.1%、22.2%、67.6%、11.0%和41.2%。201*年世界經(jīng)濟運行特征

歐、美、日央行進一步釋放流動性。201*年，歐洲央行實施了第二輪長期再融資操作，并史無前例推出歐洲版量化寬松政策。美聯(lián)儲為維持低利率并促進就業(yè)，連續(xù)出臺兩輪數(shù)量寬松政策，擴大對國債購買并宣布將超低水平的聯(lián)邦基金利率（0%0.25%）至少延至201*年。日本央行宣布將資產(chǎn)購買規(guī)模增加10萬億日元，使日本央行累計資產(chǎn)購買規(guī)模達到80萬億日元。盡管歐、美、日央行進一步釋放流動性的措施，緩解了債務(wù)危機并有助于穩(wěn)定金融市場，但釋放出的大量流動性則會引發(fā)一系列問題。潛在的通脹和資產(chǎn)泡沫的壓力再度全面加大，新興市場國家面臨又一次被“剪羊毛”的風(fēng)險。

國際能源格局有所變化。美國逐步傾向于有效開采和使用油氣等傳統(tǒng)能源而非借重替代能源，勢必產(chǎn)生深遠的地緣政治經(jīng)濟影響。201*年美國石油進口量只占年需求量的45%，比201*年下降15個百分點。石油輸出國組織特別是中東產(chǎn)油國在石油政治中的核心地位受到挑戰(zhàn)，俄羅斯在全球能源格局中的影響力也將減弱。

發(fā)達國家“日本化”日趨明顯。所謂的“日本化”主要有四個特征：一是債務(wù)積累，導(dǎo)致財政刺激空間越來越小，明顯不可持續(xù)。二是貨幣政策陷入“流動性陷阱”。利率即使降低到零或接近零的水平，經(jīng)濟增長和就業(yè)也難見起色，只有采取非常規(guī)性的貨幣政策。三是人口老齡化。這在日本、歐洲非常明顯。在美國，戰(zhàn)后嬰兒潮時期出生者大量進入退休年齡，社會保障和醫(yī)療福利負擔(dān)給美國財政帶來巨大壓力。四是政治嚴(yán)重對立。主要黨派對于政府在經(jīng)濟危機中到底該扮演什么樣的角色，該采取哪些政策，越來越難達成共識。以上四種現(xiàn)象意味著美、歐、日等主要發(fā)達經(jīng)濟體在未來幾年將進入一個中長期低速增長通道。

持續(xù)的歐債危機促進了歐洲一體化進程。盡管歐債危機跌宕起伏，卻為推進歐元區(qū)一體化進程提供了契機。201*年3月，除英國和捷克以外的歐盟25國正式簽署旨在加強財政紀(jì)律的“財政契約”草案，并啟動批準(zhǔn)程序，從而為歐元區(qū)加強財政監(jiān)督與財政政策協(xié)調(diào)提供了制度保障。7月，歐元區(qū)各國財長正式簽署成立歐洲穩(wěn)定機制的協(xié)議。9月，歐盟委員會擬定了歐洲銀行業(yè)聯(lián)合監(jiān)管體系的路線圖并在12月中旬歐盟峰會上通過。10月，歐盟峰會就銀行業(yè)單一監(jiān)管機制問題達成一致。大宗商品價格結(jié)束本輪增長。201*年全球大宗商品價格總體呈現(xiàn)下行態(tài)勢。歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，美日經(jīng)濟增速低緩，新興經(jīng)濟體增速下滑，美國油氣產(chǎn)量增長，流動性效應(yīng)尚未大規(guī)模顯現(xiàn)，共同構(gòu)成了大宗商品價格穩(wěn)中略降的基本原因。貿(mào)易不平衡程度減弱。201*年美國經(jīng)常賬戶逆差達國內(nèi)生產(chǎn)總值的6.0%，中國貿(mào)易順差201*年達到國內(nèi)生產(chǎn)總值的10.1%。此后中國經(jīng)常賬戶順差占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年下降。國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)預(yù)測顯示，201*年中國這一比例為2.8%，201*年進一步下降至2.3%。同時，美國的經(jīng)常賬戶逆差也保持改善勢頭。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，201*年前三季度美國經(jīng)常項目逆差均保持在較低水平，估計全年經(jīng)常項目逆差占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例為3.1%。

亞洲經(jīng)濟一體化取得新進展但受到政治掣肘。201*年5月，東盟與中日韓財長和央行行長會議就加強清邁倡議多邊化危機應(yīng)對達成共識，將現(xiàn)有危機解決機制命名為清邁倡議多邊化穩(wěn)定基金，在各方出資份額不變的前提下使資金規(guī)模擴大1倍至2400億美元，并延長救助資金使用期限。同月，中日韓三國正式簽署《關(guān)于促進、便利和保護投資的協(xié)定》，三國領(lǐng)導(dǎo)人還一致同意年內(nèi)正式啟動中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判。此外，中日兩國貨幣實現(xiàn)直接兌換也應(yīng)視為亞洲貨幣合作的一件大事。然而，日韓、中日以及中國與部分東盟國家領(lǐng)土領(lǐng)海爭端升級，地區(qū)經(jīng)濟一體化的進程將受到負面影響。

全球治理進展不顯著但有亮點。作為全球治理的首要平臺，二十國集團峰會又一次被歐債危機“綁架”，未能給當(dāng)前世界經(jīng)濟面臨的主要問題找到有效的解決方案。盡管如此，201*年全球治理仍取得一些進展。比如世貿(mào)組織在服務(wù)貿(mào)易自由化、政府采購和信息技術(shù)協(xié)定等具體領(lǐng)域取得新進展，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人在印度峰會上明確提出全球治理改革的訴求。影響201*年世界經(jīng)濟走勢的因素

未來幾年世界經(jīng)濟中低速增長將成為一種常態(tài)，201*年增速與201*年基本持平或輕幅上揚，按購買力平價計算的增長率為3.5%、按市場匯率計算的增長率為2.8%的可能性較大。整體來看，影響201*年世界經(jīng)濟走勢的因素主要有以下幾個：第一，歐洲債務(wù)危機仍舊是一個重要的不確定因素。盡管危機整體上維持在可控水平，但不排除個別重債國債務(wù)危機惡化，由此產(chǎn)生的政治分歧很可能引發(fā)新一輪的政治、社會問題，從而拖累整個歐元區(qū)經(jīng)濟，并對世界經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。第二，美歐日等發(fā)達經(jīng)濟體釋放流動性的規(guī)模、速度和波及面都會對世界經(jīng)濟產(chǎn)生一系列影響。通貨膨脹預(yù)期抬頭、匯率股市債市及房市大幅波動、部分國家采取諸如資本管制等防范措施等，都有可能出現(xiàn)。如果經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢不佳，發(fā)達國家有可能進一步釋放流動性。

第三，貿(mào)易保護主義仍舊是制約貿(mào)易健康增長的因素之一。全球復(fù)蘇動力不足，貿(mào)易不平衡持續(xù)存在，國內(nèi)利益集團的博弈，針對國有企業(yè)的所謂“競爭中立框架”的推行，均會催生新一輪的貿(mào)易保護主義。反對貿(mào)易保護主義任重而道遠。第四，大宗商品市場不確定性增加。美國能源產(chǎn)出的增長態(tài)勢和伊朗核危機的走勢是影響全球能源供給的兩大基本變量。未來世界經(jīng)濟的中低速增長意味著對包括能源在內(nèi)的大宗商品需求總體穩(wěn)定，但其價格波動幅度還取決于流動性的數(shù)量和流向。

第五，全球治理和區(qū)域合作前景值得關(guān)注。201*年將要召開的南非“金磚國家”首腦會議和俄羅斯二十國集團峰會，歐洲一體化的進程能否繼續(xù)，中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判能否擺脫政治干擾而得到推進，均會對相關(guān)地區(qū)乃至世界產(chǎn)生影響。第六，地區(qū)安全危機可能對世界經(jīng)濟產(chǎn)生消極影響。敘利亞和伊朗等國局勢變化以及其他國家國內(nèi)政治與社會形勢的變化，不僅對全球原油市場帶來沖擊，也會造成諸多區(qū)域和全球范圍內(nèi)的不穩(wěn)定。

第七，美國總統(tǒng)奧巴馬連任后的政策調(diào)整和201*年德國大選值得關(guān)注。美國能源獨立的趨勢將會賦予美國更多的地緣政治政策靈活性。德國新領(lǐng)導(dǎo)人上臺后的政策變化會不同程度地影響區(qū)域經(jīng)濟一體化的步伐及走向。

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