國(guó)外商業(yè)銀行清收不良貸款的經(jīng)驗(yàn)與啟示
國(guó)外商業(yè)銀行清收不良貸款的經(jīng)驗(yàn)與啟示
高曉潔
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，資產(chǎn)質(zhì)量是銀行的生命線(xiàn)，國(guó)有商業(yè)銀行居高難下的不良資產(chǎn)已成為制約國(guó)有商業(yè)銀行改革和發(fā)展的痼疾，也是影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融健康運(yùn)行的一個(gè)重大隱患。為了化解金融危機(jī)，各國(guó)政府、銀行和國(guó)際金融組織采取了各種措施來(lái)解決銀行體系的巨額不良債權(quán)，并避免新的不良債權(quán)的產(chǎn)生。
一、國(guó)外商業(yè)銀行在處置不良貸款資產(chǎn)方面積累了許多成功的經(jīng)驗(yàn)。（一）美國(guó)不良貸款清收模式
80年代末，美國(guó)儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。為維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，美國(guó)政府成立了重組信托公司，來(lái)接管儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)，并先后制定一系列新的立法為此提供了法律保障。為政府采取措施推行系統(tǒng)性的銀行重組開(kāi)了先河，也拉開(kāi)了世界范圍內(nèi)的銀行不良債權(quán)重組的序幕。隨后，全球銀行業(yè)不良債權(quán)重組顯現(xiàn)加速趨勢(shì)，北歐四國(guó)瑞典、挪威、芬蘭和丹麥繼美國(guó)之后對(duì)其銀行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的重組。
當(dāng)一家銀行破產(chǎn)或需要援助時(shí)聯(lián)邦保險(xiǎn)公司FederalDepositInsuranceCorporation,以下簡(jiǎn)稱(chēng)FDIC和重組信托公司ResolutionTrustCorporation,以下簡(jiǎn)稱(chēng)RTC責(zé)無(wú)旁貸地接管該銀行資產(chǎn)，然后采用恰當(dāng)方式出售其債權(quán)，主要手段有：
1、拍賣(mài)和投標(biāo)。即首先FDIC根據(jù)資產(chǎn)的規(guī)模、質(zhì)量、類(lèi)型、期限和地域分布將債權(quán)劃分為不同的債權(quán)組合，并根據(jù)會(huì)計(jì)人員估算的預(yù)期現(xiàn)金流確定每一債權(quán)組合的最低接受價(jià)格，允許符合條件的購(gòu)買(mǎi)者參與拍賣(mài)。
2、資產(chǎn)管理合同即利用標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)管理和處置協(xié)議的形式委托私營(yíng)公司管理和處置其所接管的資產(chǎn)。3、證券化。所謂證券化,就是將特征相似且能產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金收入的債權(quán)組合在一起，在此基礎(chǔ)上發(fā)行附帶息票的市場(chǎng)化證券。
4、股本合資。所謂股本合資，就是由RTC同私營(yíng)部門(mén)的投資者共同組成合資公司，在合資公司中，RTC作為有限合伙人LimitedPartner以其所持有的資產(chǎn)，通常為次級(jí)貸款、不良貸款及房地產(chǎn)作為股本投入，并負(fù)責(zé)安排融資、私營(yíng)投資者則作為一般合資人(Generalpartner)注入現(xiàn)金股本，并提供資產(chǎn)管理服務(wù)。對(duì)于資產(chǎn)清算所獲得的現(xiàn)金收入首先用來(lái)清償債務(wù)，余下的收入則按照投資比例由RTC和私營(yíng)投資者共同分享。
（二）日本的不良貸款清收模式
1、20世紀(jì)90年代中期以后，針對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化的情況，日本政府集中出臺(tái)了一批關(guān)于銀行壞賬處置的金融法規(guī)，如《金融系統(tǒng)穩(wěn)定化對(duì)策》、《金融機(jī)構(gòu)重組方針》、《重建金融機(jī)構(gòu)機(jī)能緊急措施法》、《過(guò)度銀行計(jì)劃》等，為銀行壞賬處置的構(gòu)建政策框架。其次，制定與金融再生法相關(guān)的其他立法，如有關(guān)債權(quán)管理和回收的特別措施法及相關(guān)細(xì)則，并為金融機(jī)構(gòu)依據(jù)抵押權(quán)轉(zhuǎn)讓有擔(dān)保的債權(quán)制定了具體措施;修訂了民事程序法中的有關(guān)內(nèi)容，以完善不動(dòng)產(chǎn)的拍賣(mài)手續(xù)等等。
2、日本政府設(shè)立處理銀行壞賬的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，用于接收、管理和處置問(wèn)題。1996年由日本央行出資50%改組東京共同銀行建立的“整理回收機(jī)構(gòu)”，1998年由存款保險(xiǎn)公司出資設(shè)立的“平成金融再生機(jī)構(gòu)”，向自有資本比率低的問(wèn)題銀行注資。平成金融再生機(jī)構(gòu)以控股形式設(shè)立“過(guò)度銀行”，選派金融理財(cái)人繼續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理問(wèn)題銀行的有效債權(quán)，并將暫時(shí)未找到市場(chǎng)接收者的問(wèn)題銀行的壞賬托管給整理回收機(jī)構(gòu)，并由其向民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓或經(jīng)營(yíng)權(quán)出售。
3、利用資本市場(chǎng)擴(kuò)充核銷(xiāo)壞賬的資金來(lái)源，增強(qiáng)銀行資本運(yùn)營(yíng)能力。在利用政府鼓勵(lì)的沖削法預(yù)提呆賬準(zhǔn)備金的同時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)通過(guò)在股票市場(chǎng)上出售資本構(gòu)成中的股票，獲取高于薄價(jià)的收益來(lái)進(jìn)行壞賬沖銷(xiāo)。銀行不通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股和長(zhǎng)期債券來(lái)籌集新資本，以提高基礎(chǔ)資本水平和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。運(yùn)用多樣化和市場(chǎng)化資產(chǎn)處置手段，加強(qiáng)銀行不良貸款處置。采取不良資產(chǎn)的捆綁式公開(kāi)拍賣(mài);海外分支機(jī)構(gòu)利用歐美銀行二級(jí)市場(chǎng)出售不良債權(quán);合作信貸收購(gòu)公司出售銀行不動(dòng)產(chǎn)抵押品;設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、以及實(shí)施不良資產(chǎn)證券化等，主要目的是不同程度地提高銀行不良債權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保品的流動(dòng)性來(lái)實(shí)施資產(chǎn)處置。（三）波蘭的不良貸款清收模式
1、波蘭的商業(yè)銀行貸款的75%是對(duì)原國(guó)有企業(yè)的貸款，波蘭政府認(rèn)為銀行重組必須同時(shí)解決企業(yè)和銀行的問(wèn)題，企業(yè)問(wèn)題主要通過(guò)銀行介入進(jìn)行解決，因而1993年波蘭政府推出國(guó)有銀行與企業(yè)重組計(jì)劃。政府實(shí)施重組計(jì)劃的方法是通過(guò)創(chuàng)新性的臨時(shí)立法銀行與企業(yè)法草案，鼓勵(lì)銀行以此為操作依據(jù)，積極參預(yù)企業(yè)重組并承擔(dān)關(guān)鍵角色，由債權(quán)銀行代替政府行使重組國(guó)有企業(yè)職能，以國(guó)有企業(yè)的重組來(lái)保證、加強(qiáng)、提高國(guó)有銀行的貸款回收率、競(jìng)爭(zhēng)能力、調(diào)控監(jiān)督能力和運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有銀行的重組。為了真正改善銀行運(yùn)行效率，一般在每個(gè)國(guó)有銀行中設(shè)立“沉淀資產(chǎn)管理部門(mén)”專(zhuān)門(mén)處理不良債權(quán)的運(yùn)作。
2、波蘭政府一方面積極參與企業(yè)與銀行重組計(jì)劃制定，創(chuàng)造外部配套環(huán)境和激勵(lì)機(jī)制，一方面直接參與重組過(guò)程，包括對(duì)一些企業(yè)提供特別支持，即為了避免少數(shù)企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重的社會(huì)和政治問(wèn)題。政府還保留對(duì)少數(shù)企業(yè)的補(bǔ)貼，將企業(yè)確實(shí)無(wú)法償還的貸款從銀行資產(chǎn)負(fù)債表上轉(zhuǎn)移到政府的清償部門(mén)。3、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、銀行庭外調(diào)解協(xié)議、債務(wù)出售和拍賣(mài)
債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)即債轉(zhuǎn)股，即債權(quán)銀行將對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)化成對(duì)企業(yè)的控股權(quán)，這種方式能較迅速地解決銀行和企業(yè)間的債務(wù)壓力，強(qiáng)化銀行對(duì)企業(yè)控制，但也容易誘發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)，而且需要發(fā)達(dá)的股票市場(chǎng)和嚴(yán)格的公司治理機(jī)制；銀行庭外調(diào)解協(xié)議即摒棄復(fù)雜的法庭判決方式，通過(guò)靈活的庭外調(diào)解途徑，由被授權(quán)銀行主導(dǎo)采用不同方式解決陷入財(cái)務(wù)困難企業(yè)的問(wèn)題和對(duì)企業(yè)實(shí)行有條件的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，并以庭外調(diào)解協(xié)議形式確定，這是重組法的重要思路，也是整個(gè)重組計(jì)劃最具獨(dú)創(chuàng)性、意義最深遠(yuǎn)的制度創(chuàng)新。二、借鑒上述國(guó)外商業(yè)銀行清收不良貸款的經(jīng)驗(yàn)，帶給我們一些啟示。
1、對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款的形成多是國(guó)家計(jì)劃管理體制造成，對(duì)此應(yīng)由國(guó)家制定相應(yīng)的政策，以解決處置過(guò)程中所產(chǎn)生的有關(guān)法律問(wèn)題，如產(chǎn)權(quán)交易、債券交易以及債權(quán)證券化、股份化等方面的法律問(wèn)題。2、通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)化解不良貸款，顯然比銀行單獨(dú)承擔(dān)、消化不良資產(chǎn)的效果要好，會(huì)大大加快化解的速度。資本市場(chǎng)是與貨幣市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)而存在的一種金融市場(chǎng)，通常是指一年以上的金融工具交易的市場(chǎng)，主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等。通過(guò)資本市場(chǎng)處置不良貸款，可以選擇以下幾種途徑：⑴自行和解。
自行和解是清收不良貸款的有效手段，雖然銀行要承擔(dān)減免部分債務(wù)的損失，但與通過(guò)訴訟索要相比，在時(shí)間及成本上還是會(huì)有所減少的，不過(guò)應(yīng)避免企業(yè)利用此方法逃避金融債務(wù)，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。⑵出售不良貸款。
當(dāng)前銀行處置不良資產(chǎn)一個(gè)障礙在于銀行不可以低于賬面價(jià)值的市場(chǎng)價(jià)出售不良資產(chǎn)。自1999年國(guó)家成立華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司以來(lái)，四家資產(chǎn)管理公司處置了1萬(wàn)多億的不良資產(chǎn)，但商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)的激增也是有目共睹的，另外，在出售過(guò)程中還應(yīng)以適當(dāng)?shù)囊?guī)制防止國(guó)有資產(chǎn)的流失。另外，在處置過(guò)程中，引進(jìn)外資參與，不僅可以獲得資金上的保障，而且還可以引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的處置技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。⑶債轉(zhuǎn)股。
顧名思義就是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，即把原來(lái)銀行與企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，轉(zhuǎn)讓為金融資產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的持股與被持股或控股與被控股的關(guān)系，由原來(lái)的還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。債權(quán)轉(zhuǎn)股是一種對(duì)債權(quán)進(jìn)行階段性處置的方式，債轉(zhuǎn)股的實(shí)施尚需要滿(mǎn)足一定的條件，該方式有利于盤(pán)活銀行不良資產(chǎn)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)企扭虧脫困，推進(jìn)國(guó)企改革。⑷不良資產(chǎn)的證券化。
資產(chǎn)證券化是指銀行通過(guò)金融資產(chǎn)管理公司有選擇的出售不良貸款給特殊的金融機(jī)構(gòu)，并將不良貸款進(jìn)行融合，再運(yùn)用超額擔(dān)保、第三方擔(dān)保、保險(xiǎn)公司承保等信用增級(jí)手段，發(fā)行以未來(lái)收益為支撐的債券，來(lái)解決銀行不良貸款的問(wèn)題。其不單純是處置不良貸款的有效途徑，也是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣闊空間。各國(guó)國(guó)情不同，采取的方式不同，不良貸款的處置是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及較多問(wèn)題，因此需要各方面制度保障和合理動(dòng)作，才能夠向著我們預(yù)期的方向發(fā)展。
（作者系德衡律師集團(tuán)事務(wù)所公司金融部副主任）
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國(guó)外商業(yè)銀行清收不良貸款的經(jīng)驗(yàn)與啟示
高曉潔
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，資產(chǎn)質(zhì)量是銀行的生命線(xiàn)，國(guó)有商業(yè)銀行居高難下的不良資產(chǎn)已成為制約國(guó)有商業(yè)銀行改革和發(fā)展的痼疾，也是影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融健康運(yùn)行的一個(gè)重大隱患。為了化解金融危機(jī)，各國(guó)政府、銀行和國(guó)際金融組織采取了各種措施來(lái)解決銀行體系的巨額不良債權(quán)，并避免新的不良債權(quán)的產(chǎn)生。
一、國(guó)外商業(yè)銀行在處置不良貸款資產(chǎn)方面積累了許多成功的經(jīng)驗(yàn)。（一）美國(guó)不良貸款清收模式
80年代末，美國(guó)儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。為維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，美國(guó)政府成立了重組信托公司，來(lái)接管儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)，并先后制定一系列新的立法為此提供了法律保障。為政府采取措施推行系統(tǒng)性的銀行重組開(kāi)了先河，也拉開(kāi)了世界范圍內(nèi)的銀行不良債權(quán)重組的序幕。隨后，全球銀行業(yè)不良債權(quán)重組顯現(xiàn)加速趨勢(shì)，北歐四國(guó)瑞典、挪威、芬蘭和丹麥繼美國(guó)之后對(duì)其銀行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的重組。
當(dāng)一家銀行破產(chǎn)或需要援助時(shí)聯(lián)邦保險(xiǎn)公司FederalDepositInsuranceCorporation,以下簡(jiǎn)稱(chēng)FDIC和重組信托公司ResolutionTrustCorporation,以下簡(jiǎn)稱(chēng)RTC責(zé)無(wú)旁貸地接管該銀行資產(chǎn)，然后采用恰當(dāng)方式出售其債權(quán)，主要手段有：
1、拍賣(mài)和投標(biāo)。即首先FDIC根據(jù)資產(chǎn)的規(guī)模、質(zhì)量、類(lèi)型、期限和地域分布將債權(quán)劃分為不同的債權(quán)組合，并根據(jù)會(huì)計(jì)人員估算的預(yù)期現(xiàn)金流確定每一債權(quán)組合的最低接受價(jià)格，允許符合條件的購(gòu)買(mǎi)者參與拍賣(mài)。
2、資產(chǎn)管理合同即利用標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)管理和處置協(xié)議的形式委托私營(yíng)公司管理和處置其所接管的資產(chǎn)。3、證券化。所謂證券化,就是將特征相似且能產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金收入的債權(quán)組合在一起，在此基礎(chǔ)上發(fā)行附帶息票的市場(chǎng)化證券。
4、股本合資。所謂股本合資，就是由RTC同私營(yíng)部門(mén)的投資者共同組成合資公司，在合資公司中，RTC作為有限合伙人LimitedPartner以其所持有的資產(chǎn)，通常為次級(jí)貸款、不良貸款及房地產(chǎn)作為股本投入，并負(fù)責(zé)安排融資、私營(yíng)投資者則作為一般合資人(Generalpartner)注入現(xiàn)金股本，并提供資產(chǎn)管理服務(wù)。對(duì)于資產(chǎn)清算所獲得的現(xiàn)金收入首先用來(lái)清償債務(wù)，余下的收入則按照投資比例由RTC和私營(yíng)投資者共同分享。
（二）日本的不良貸款清收模式
1、20世紀(jì)90年代中期以后，針對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化的情況，日本政府集中出臺(tái)了一批關(guān)于銀行壞賬處置的金融法規(guī)，如《金融系統(tǒng)穩(wěn)定化對(duì)策》、《金融機(jī)構(gòu)重組方針》、《重建金融機(jī)構(gòu)機(jī)能緊急措施法》、《過(guò)度銀行計(jì)劃》等，為銀行壞賬處置的構(gòu)建政策框架。其次，制定與金融再生法相關(guān)的其他立法，如有關(guān)債權(quán)管理和回收的特別措施法及相關(guān)細(xì)則，并為金融機(jī)構(gòu)依據(jù)抵押權(quán)轉(zhuǎn)讓有擔(dān)保的債權(quán)制定了具體措施;修訂了民事程序法中的有關(guān)內(nèi)容，以完善不動(dòng)產(chǎn)的拍賣(mài)手續(xù)等等。
2、日本政府設(shè)立處理銀行壞賬的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，用于接收、管理和處置問(wèn)題。1996年由日本央行出資50%改組東京共同銀行建立的“整理回收機(jī)構(gòu)”，1998年由存款保險(xiǎn)公司出資設(shè)立的“平成金融再生機(jī)構(gòu)”，向自有資本比率低的問(wèn)題銀行注資。平成金融再生機(jī)構(gòu)以控股形式設(shè)立“過(guò)度銀行”，選派金融理財(cái)人繼續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理問(wèn)題銀行的有效債權(quán)，并將暫時(shí)未找到市場(chǎng)接收者的問(wèn)題銀行的壞賬托管給整理回收機(jī)構(gòu)，并由其向民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓或經(jīng)營(yíng)權(quán)出售。
3、利用資本市場(chǎng)擴(kuò)充核銷(xiāo)壞賬的資金來(lái)源，增強(qiáng)銀行資本運(yùn)營(yíng)能力。在利用政府鼓勵(lì)的沖削法預(yù)提呆賬準(zhǔn)備金的同時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)通過(guò)在股票市場(chǎng)上出售資本構(gòu)成中的股票，獲取高于薄價(jià)的收益來(lái)進(jìn)行壞賬沖銷(xiāo)。銀行不通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股和長(zhǎng)期債券來(lái)籌集新資本，以提高基礎(chǔ)資本水平和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。運(yùn)用多樣化和市場(chǎng)化資產(chǎn)處置手段，加強(qiáng)銀行不良貸款處置。采取不良資產(chǎn)的捆綁式公開(kāi)拍賣(mài);海外分支機(jī)構(gòu)利用歐美銀行二級(jí)市場(chǎng)出售不良債權(quán);合作信貸收購(gòu)公司出售銀行不動(dòng)產(chǎn)抵押品;設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、以及實(shí)施不良資產(chǎn)證券化等，主要目的是不同程度地提高銀行不良債權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保品的流動(dòng)性來(lái)實(shí)施資產(chǎn)處置。（三）波蘭的不良貸款清收模式
1、波蘭的商業(yè)銀行貸款的75%是對(duì)原國(guó)有企業(yè)的貸款，波蘭政府認(rèn)為銀行重組必須同時(shí)解決企業(yè)和銀行的問(wèn)題，企業(yè)問(wèn)題主要通過(guò)銀行介入進(jìn)行解決，因而1993年波蘭政府推出國(guó)有銀行與企業(yè)重組計(jì)劃。政府實(shí)施重組計(jì)劃的方法是通過(guò)創(chuàng)新性的臨時(shí)立法銀行與企業(yè)法草案，鼓勵(lì)銀行以此為操作依據(jù)，積極參預(yù)企業(yè)重組并承擔(dān)關(guān)鍵角色，由債權(quán)銀行代替政府行使重組國(guó)有企業(yè)職能，以國(guó)有企業(yè)的重組來(lái)保證、加強(qiáng)、提高國(guó)有銀行的貸款回收率、競(jìng)爭(zhēng)能力、調(diào)控監(jiān)督能力和運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有銀行的重組。為了真正改善銀行運(yùn)行效率，一般在每個(gè)國(guó)有銀行中設(shè)立“沉淀資產(chǎn)管理部門(mén)”專(zhuān)門(mén)處理不良債權(quán)的運(yùn)作。
2、波蘭政府一方面積極參與企業(yè)與銀行重組計(jì)劃制定，創(chuàng)造外部配套環(huán)境和激勵(lì)機(jī)制，一方面直接參與重組過(guò)程，包括對(duì)一些企業(yè)提供特別支持，即為了避免少數(shù)企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重的社會(huì)和政治問(wèn)題。政府還保留對(duì)少數(shù)企業(yè)的補(bǔ)貼，將企業(yè)確實(shí)無(wú)法償還的貸款從銀行資產(chǎn)負(fù)債表上轉(zhuǎn)移到政府的清償部門(mén)。3、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、銀行庭外調(diào)解協(xié)議、債務(wù)出售和拍賣(mài)
債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)即債轉(zhuǎn)股，即債權(quán)銀行將對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)化成對(duì)企業(yè)的控股權(quán)，這種方式能較迅速地解決銀行和企業(yè)間的債務(wù)壓力，強(qiáng)化銀行對(duì)企業(yè)控制，但也容易誘發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)，而且需要發(fā)達(dá)的股票市場(chǎng)和嚴(yán)格的公司治理機(jī)制；銀行庭外調(diào)解協(xié)議即摒棄復(fù)雜的法庭判決方式，通過(guò)靈活的庭外調(diào)解途徑，由被授權(quán)銀行主導(dǎo)采用不同方式解決陷入財(cái)務(wù)困難企業(yè)的問(wèn)題和對(duì)企業(yè)實(shí)行有條件的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，并以庭外調(diào)解協(xié)議形式確定，這是重組法的重要思路，也是整個(gè)重組計(jì)劃最具獨(dú)創(chuàng)性、意義最深遠(yuǎn)的制度創(chuàng)新。二、借鑒上述國(guó)外商業(yè)銀行清收不良貸款的經(jīng)驗(yàn)，帶給我們一些啟示。
1、對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款的形成多是國(guó)家計(jì)劃管理體制造成，對(duì)此應(yīng)由國(guó)家制定相應(yīng)的政策，以解決處置過(guò)程中所產(chǎn)生的有關(guān)法律問(wèn)題，如產(chǎn)權(quán)交易、債券交易以及債權(quán)證券化、股份化等方面的法律問(wèn)題。2、通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)化解不良貸款，顯然比銀行單獨(dú)承擔(dān)、消化不良資產(chǎn)的效果要好，會(huì)大大加快化解的速度。資本市場(chǎng)是與貨幣市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)而存在的一種金融市場(chǎng)，通常是指一年以上的金融工具交易的市場(chǎng)，主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等。通過(guò)資本市場(chǎng)處置不良貸款，可以選擇以下幾種途徑：⑴自行和解。
自行和解是清收不良貸款的有效手段，雖然銀行要承擔(dān)減免部分債務(wù)的損失，但與通過(guò)訴訟索要相比，在時(shí)間及成本上還是會(huì)有所減少的，不過(guò)應(yīng)避免企業(yè)利用此方法逃避金融債務(wù)，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。⑵出售不良貸款。
當(dāng)前銀行處置不良資產(chǎn)一個(gè)障礙在于銀行不可以低于賬面價(jià)值的市場(chǎng)價(jià)出售不良資產(chǎn)。自1999年國(guó)家成立華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司以來(lái)，四家資產(chǎn)管理公司處置了1萬(wàn)多億的不良資產(chǎn)，但商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)的激增也是有目共睹的，另外，在出售過(guò)程中還應(yīng)以適當(dāng)?shù)囊?guī)制防止國(guó)有資產(chǎn)的流失。另外，在處置過(guò)程中，引進(jìn)外資參與，不僅可以獲得資金上的保障，而且還可以引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的處置技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。⑶債轉(zhuǎn)股。
顧名思義就是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，即把原來(lái)銀行與企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，轉(zhuǎn)讓為金融資產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的持股與被持股或控股與被控股的關(guān)系，由原來(lái)的還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。債權(quán)轉(zhuǎn)股是一種對(duì)債權(quán)進(jìn)行階段性處置的方式，債轉(zhuǎn)股的實(shí)施尚需要滿(mǎn)足一定的條件，該方式有利于盤(pán)活銀行不良資產(chǎn)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)企扭虧脫困，推進(jìn)國(guó)企改革。⑷不良資產(chǎn)的證券化。
資產(chǎn)證券化是指銀行通過(guò)金融資產(chǎn)管理公司有選擇的出售不良貸款給特殊的金融機(jī)構(gòu)，并將不良貸款進(jìn)行融合，再運(yùn)用超額擔(dān)保、第三方擔(dān)保、保險(xiǎn)公司承保等信用增級(jí)手段，發(fā)行以未來(lái)收益為支撐的債券，來(lái)解決銀行不良貸款的問(wèn)題。其不單純是處置不良貸款的有效途徑，也是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣闊空間。各國(guó)國(guó)情不同，采取的方式不同，不良貸款的處置是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及較多問(wèn)題，因此需要各方面制度保障和合理動(dòng)作，才能夠向著我們預(yù)期的方向發(fā)展。
（作者系德衡律師集團(tuán)事務(wù)所公司金融部副主任）
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