證券投資學操作感想

股票操作感想

股票，作為金融市場的一個重要的組成部分，因其波動大，不確定性，高風險高收益，而受到眾多人的關注與熱捧。上至七旬老人，下至在校學生，很多人都愿意拿出自己的積蓄進入股市一搏。

為什么股票市場這么受熱捧？一方面因為它的入市門檻低。例如期貨，因為保證金制度和單位標的的價格較大，不是誰都可以涉足的。曾經實習過的方正證券公司的分析師跟我說過，在期貨市場即使你預測對了，沒有足夠的資金，也會被市場淘汰，所以沒有500萬就不要玩期貨。我們回過來看股票市場，市面上比較便宜的股票是每股三元多，按照買入至少一手，就是100股來說，最多只要400元就能成為股民，并且現(xiàn)在去證券公司開戶基本上是不收開戶費的，所以這個門檻是很低的。另一方面，個別股民在股市以一搏十的各種傳奇故事被各種渲染夸張，給人一種錯覺就是：只要進入股市，就會賺錢，無所謂你懂不懂都可以加入。雖然電視上的各種股評節(jié)目都會提醒大家“入市有風險，投資需謹慎”，但是人的本性就是貪婪，在可能獲得暴利的機會面前，風險被視而不見。

就我自身這一個月的操作來看，我越來越贊同巴菲特和索羅斯等大家的觀念，即不相信技術分析。技術分析的基礎是認為歷史是會重演的，的確，我們很多時候會發(fā)現(xiàn)歷史驚人的相似，但是歷史的重演是不會完全一樣的。那么多的技術分析指標，都是在經過大量歷史數(shù)據(jù)研究總結出來的所謂經驗模型。事后諸葛亮是容易做的，但當你身在此山中時，又如何見其真面目？！

技術分析比較適宜短線操作，但是需要預測可能會是什么情況的圖，在構圖前期是很難依據(jù)技術分析的圖形來進行操作。例如波浪理論，據(jù)說很多所謂的股評專家最喜歡用波浪理論來向廣大股民展示其牛逼。其實波浪理論是用來忽悠人的，因為上五浪下三浪是大浪，還有浪中浪啊，大浪有中浪，中浪有小浪，小浪還有超小浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑，等于純粹猜測。讓人看來是深奧異常。每一個波浪理論家，包括理論創(chuàng)始人艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經完成而開始了另外一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里�？村e的后果卻可能十分嚴重。一套不能確定的理論用在風險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應該計算入浪里面。數(shù)浪完全是隨意主觀。

但是本人也不是說技術分析完全無用，至少是大量歷史數(shù)據(jù)的經驗總結，那么歷史確實是會有驚人的相似，就相關回歸分析性而言，技術分析是可以用來輔助預測市場的。當眾多不同的技術指標中的大多數(shù)指向結論都趨同的時候，說明這個結論的可信度是較高的。我個人比較推崇信息流派。人是非理性的，認識貪婪的，而且絕大多數(shù)人是盲目的。因而不同的市場信息，以及參與者反應對不同市場參與者的影響是巨大的。一個不利信息的散步就能被市場數(shù)倍放大被由市場顯示出來。目前中國的市場，應該是弱勢有效市場，存在著大量的信息不對稱和信息的傳遞滯后。最先得到消息的人就可以根據(jù)市場將會對此作出的反應提前作出準備，最后知道消息的人將會為消息靈通人士買單。雖然《證券法》嚴令禁止內幕交易等可能為個別集體或個人牟取暴利的行為，但是中國更缺少有力的監(jiān)管。

個人認為，既然股市的參與者是人，那么更應該多去研究人的心理學。市場上充斥著大量的投機者，這些投機者的目標明確，就是通過買賣的差價來牟取利益，當然他們對這種回報的期望也是相對較高的，因為他們承擔了虧損的較大風險，否則的話他們還不如把錢存銀行獲得無風險利率。人是不夠理智的，在股票市場上如果大的機構拋售某一只股票，那么不明情況的散戶或者小機構也會競相拋售直至跌停。因為誰都不想成為最后的買單者。

個人主要購入的股票是：包鋼稀土600111。國家近年來越來越重視稀土資源，從以前的把稀土當土賣，轉變?yōu)閷⑾⊥磷鳛閼?zhàn)略資源。中國是世界上最大的稀土貯藏國和出口供應國。一方面控制稀土資源的出口限額，對出口數(shù)量進行企業(yè)配額出口，另一方面控制稀土的開采規(guī)模和數(shù)量。作為稀土行業(yè)的大哥，包鋼稀土是有很大的發(fā)展前途的。包鋼稀土迅速崛起的"全球稀土巨人".隨著新能源汽車,風電,節(jié)能設備的發(fā)展,全球對稀土的需求將持續(xù)高增長勢頭.而作為稀土行業(yè)龍頭,未來公司將憑借其龐大的資源儲備,巨大的市場投放能力和全球唯一的稀土產品交易平臺來調控全球稀土價格,進而充分分享全球稀土行業(yè)發(fā)展的盛宴.更重要的是,隨著公司募投投項目的投產,公司已經從之前的分離和貿易企業(yè)變成擁有深加工生產線的一體化企業(yè),而且高附加值產品在公司收入和利潤結構中所占比重越來越大.隨著需求的增加,未來公司的主打產品:鐠釹,釹鐵硼,鎳氫電池,熒光材料等將有巨大應用前景,公司的行業(yè)龍頭地位也將進一步鞏固。

雖然包鋼稀土從11月14號的48.49元跌至現(xiàn)在的43塊多，未能在其短期增長中獲得盈利，但是我在實盤操作時也是購入的包鋼稀土，相信在中長期持有的過程中會有較好的獲益。

擴展閱讀：證券投資學的學后感3

證券投資學的學后感

唐蕓101407042

一晃半學期就過了，在最初接觸到這門學科時，對他并沒有什么特別的感觸。并不同于大多數(shù)人那樣，始終等于金錢有神奇的觸覺，以為證券投資就是在對股票的一買一賣之間，在充斥著時間的巨大壓迫感中，完成獲取暴利的行為。那時的自己對很多東西都沒有什么特別的想法。

原本大學軌跡平淡無奇，人生也沒有太多的夢想。生活無非就是兩種：或悠閑的沐浴夕陽的斜暉，和相戀的人漫步于青石板鋪就的小橋上，也有流水和人家�；蚴潜甲哂诟吖�(jié)奏的現(xiàn)代生活，街道兩旁飛馳而過的是高聳林立的寫字樓，氣息現(xiàn)代而摩登。

人生總是那么大得機緣巧合，一個很偶然的機會，讓我下定決心要好好學好這門課程。

一本全然陌生的書，一門毫無了解的學科，要想學好，又談何容易呢。于是乎，我開始預習啦。這本書的前言部分，就給了我很多驚喜。似是在按照時間的進程給我們介紹這本書所涉及的基本理論框架。1952年，馬科.維茨發(fā)表論文《資產組合的選擇》，標志著現(xiàn)代投資組合理論的開始。他運用均值方差模型分析得出，通過組合配置可以有效降低風險。1958年，托賓提出著名的“基金分離定理”，認為每一種有效的證券組合都是一種無風險資產和風險資產的組合。在馬科.維茨等人的基礎上，夏普于1963年提出了“單數(shù)模型”，該模型假定資產收益與市場指數(shù)的收益有關，從而大大簡化了馬科.維茨資產組合理論中所涉及的協(xié)方差等大量而復雜的計算。1964年以后，夏普，林納特和莫辛分別獨立地提出了各自資本資產的定價模型（CAPM）。該模型認為當資本市場處于均衡時資產的同期望收益與其風險（貝塔值）成正比。此模型在金融領域中應用廣泛，是現(xiàn)代金融領域中最重要的發(fā)現(xiàn)之一。CAPM提出之后，很多學者對該模型進行了進一步的研究和擴展。但是CAPM的假設過于嚴格，如證券市場是無摩擦的競爭市場，投資者具有同質期期望等等，這使得CAPM在應用中有一定局限性。羅斯于1976年提出了套利定價理論（APT），該理論主要基于無套利均衡假設，與CAPM相比假設條件要簡單的多，也得出與CAPM類似的結論。1973年。布萊克和斯科爾斯同樣運用無套利均衡原理，推導出歐式期權定價公式，。該公式廣泛運用于期權等各種衍生品的定價，以及公司債務的估值方面。同樣在20世紀70年代，法瑪?shù)葘W者發(fā)展了有效市場假說（EMH），并提出了證券市場價格運動規(guī)律的實際研究思路。有效市場假說認為，證券價格總是可以充分，及時的反應可獲得信息變化的影響。所以，有效市場假說實際上為CAPM,APT等定價理論提供了理論基礎。但是20世紀80年代以來，一些學者發(fā)現(xiàn)證券市場存在不少異�，F(xiàn)象異象，有效市場假說無法給出令人信服的解釋。異象對有效市場假說形成了巨大的挑戰(zhàn)，并推動了基于心理和行為金融理論的產生和發(fā)展。上述理論構成了《證券投資學》的理論基礎.。

這一路，證券給了我太多的驚喜，慢慢的我了解到表面看似浮華，幾乎能使人一夜暴富的金融學證券投資背后的沉思。前輩們對于過去規(guī)律的探索與總結，以及后來者的步步為營，細品慢研之后的謹慎投資，而后抉擇。美國的投資大師彼得.林奇說過‘不進行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗�！�這改變了我以往的觀點，原來證券投資不是一個僅靠機會和運氣就可以做出斐然成績的行業(yè)，也不是如歷劫金融風暴之后，那些畏懼恐慌的人們口中傳言的泡沫行業(yè)，證券投資從業(yè)者們的一舉手一投足之間都流露著成熟而穩(wěn)重的思考。思考，是一個多么偉大的名詞啊。

這一路，證券給了我太多的驚喜，在以后那些上課的日子里，老師風趣而切題的言說，為我們闡釋那些幾度令人望而卻步且極具邏輯思維的經典理論。從理論背后所蘊含的思想，細化到理論公式的每一個具體步驟，這步步公式的推到之間，大大培養(yǎng)了我們的邏輯思維，對學習其他學科，比如概率與統(tǒng)計也是很有幫組的。

言論和現(xiàn)實總有差異，也許是以前大一大二不善于發(fā)現(xiàn)，又或者是自己沒有認真體會大學課堂，因此從未感受到大學有何驚喜。高中老師為我們描繪的大學時光是何等美好，燦若星河。自己想象的大學課堂該是何等的妙趣橫生。然而到了大學以后，我卻并未有此感受。想象和現(xiàn)實的巨大落差，的確很令人挫敗。而證券投資的出現(xiàn)，無疑為我推開了一扇新的大門。這一路，證券給了我太多的驚喜，人生總會相遇很多對自己有幫助的人，邱老師也是其中的一個。也許他們并未覺得這有何可貴之處，這也許只是他們很簡單的一次言談，然而卻極有可能影響一個孩子的一生。因為，關于人生的華麗轉身總是就在那么不經意的一瞬間，未曾有過絲毫的預兆。我不是一個好福氣的孩子，但是總能相遇很多很好的人，有些是一輩子的朋友，有些是那么幾個老師，。以前高中的時候，相遇過一個外班的英語老師，幫了我很多，把英語從60分提高到100多分，高一的歷史老師，讓我認識到浩瀚而神奇的中國歷史，世界歷史。高四的地理老師，數(shù)學老師用化腐朽為神奇的力量，把我一個偏科嚴重的二專娃娃送到二本。而如今又遇到證券老師，一個“小馬過河”的故事，堅定了我的信念。也許前路未知的困難重重，風險很多，可能不會如預期一般發(fā)展，但是依舊要感謝師恩。青春便就是不怕失敗，以前看到過一句話，即使是輸，也要輸給追求。

這一路，證券給了我太多的驚喜，他改變了我對他最初膚淺的看法。原來證券投資學真是一門不能簡單的稱其為投機學，而是一門科學。但凡是科學，其結構都是紛繁復雜，邏輯嚴密，涉及的知識面縱多。無疑為了學好證券投資，這門我所喜愛的學科，我不的不從頭去學那些以往錯過的知識。包括財務管理，中級財務會計，統(tǒng)計與概率。這讓原本無聊的大學生活變得充實而有意義。

在證券知識的學習過程中，我明白了1.公司成長性是否高，產品是否被市場廣泛地接受并應用；2.公司的管理水平如何，是否有品牌優(yōu)勢；3.公司的業(yè)績如何，是否為績優(yōu)股。4.仔細觀察k線圖，盡量在價格突破前期后，再等一個交易日確定安全以后再買進，不要心理過急，以防其到達最高價而會落。5.一次不要把所有的資金用在一個股票上，因為雞蛋在一個籃子里的風險永遠大于分開放的風險，但也不要買太多只股，以免照應不過來。

關于目前證券投資，我感覺自己還能學的走，在堅持預習和復習中，還是能聽的懂這極具難度的學科。這門學科，牽涉的知識眾多，即使是學好這本書，我感覺自己依舊欠缺很多。即使是把理論與實際相聯(lián)系，依舊還是不能稱做是學懂了。要把一門學科真正學好，需要深入的研究，此這便涉及到考研。關于漫長考研路，這也不得不讓人疑惑。

關于學習現(xiàn)目前證券知識已學了接近一半，據(jù)老師說理論知識已經學完了，后半學期就要實際操作了。當然聽到這里，班里不少的同學都是喜悅之情溢于言表，大有要跟著師傅一起闖蕩江湖的感覺。而我卻總覺得關于證券，我們還是了解太少。證券投資就像一個奇妙的萬花筒，由外看去，令人眼花繚亂，瞬息之間就已幻化無數(shù)景致。美則美矣，但總讓人看不真切，不能真實的感觸，時刻掌控其動態(tài)，這讓作為投資方的自己，很沒有安全感。從證券投資這個行業(yè)的內部來看，證券有其嚴密的整套體制。其中包括運轉，監(jiān)督等各種機制，這些機制之間，相互分工與合作，都為提供一個穩(wěn)定合法的證券市場在做出自己的貢獻。想想那不確定的未來，屈原的一句話很能概括“路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索”未來再難，我們都要一步一步向前走，這流逝的時光，不會停滯來等著你成長。所以我們必須擔負責任。看未來，一步步的來了。

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